窝窝团的危险

徐茂栋希望通过窝窝团实现他拥有一家上市公司的理想，实现他做超市时做中国的沃尔玛的理想，但很有可能，这条路从一开始就选择错了。这不仅是徐的问题，也有可能是团购自身的问题。

尽管结局都多少有些黯淡，徐茂栋还是很乐意用他之前的两段创业经历来解释自己为什么忽然进入了看似关系不大的团购业。

他的解释颇具“命中注定”的意味：

“我之前做了十年的零售、十年的移动营销，真正是十年的线下、十年的线上，它们跟团购有非常紧密的联系。团购的本质是信息传递，窝窝团最后是个什么公司呢？这个公司是帮助商家找到他的潜在客户群，帮助C（顾客）找到B（商户）。窝窝团是生活信息的优化产品。所以它对顾客的一端，是零售，只不过销售的不是实物，而是服务；对商户一端体现出的又是营销价值。不一样的。”

这不过就是对Groupon模式的描述，并无任何新鲜之处。事实上，几乎每一个认为团购是“十年一遇的大机会”的人都是看到了这个模式对B、C两端的价值以及中间近乎完美的现金流才快速跟进的。

即使中国团购业用了一年多的时间就进入了礼崩乐坏的“战国时代”，他们还会告诉你这是因为本地化电子商务市场实在太大了。

“你去想一想，会发现生活当中我们自己大部分钱都花在生活服务业上，人一个月能买多少东西，其实没有多少，或者说，弹性是很大的，但是你把兜里的钱翻一翻，你会发现你主要的钱是拿去吃饭，去跟朋友聚会，去看电影，频次比实物消费多得多，所以其实生活服务业是比网络购物更大。”F团CEO林宁说。

市场太大，速度太快。几乎每个从原来不同领域切入团购业的人都会对这一模式的理解有微妙的差别。

创立中国第一家团购网站的王兴直到今天依然认为团购是本地电子商务，它需要解决的问题是改变原先本地服务的信息传播方式，让它突破时间和空间的限制，变得更为高效。说到底这是对Groupon初衷的继承，是做第三方，而不是“在网上卖货”，所以美团在刚开始做的数月间一直坚持“一日一团”和较高的毛利空间，虽然现在这两点都在后来的激烈竞争下被迫放弃，但这家团购网站直到今天都极少做包销（即先买断商户的一段时间内的服务或者产品，然后重新定价再整批或者分批卖给消费者）。

（边栏：包销是个很危险的信号。这意味着潜在的销售不出去的风险，意味着存货，意味着团购的商业模式已经被异化。据说，窝窝团全国各站都在做包销，上海站一度包销900万只卖出去100多万。）

而吴波则这样批判徐茂栋“服务业的线上沃尔玛”的定位，“他就没明白什么叫电子商务，什么叫沃尔玛。沃尔玛什么都有，超多的SKU（单品），但团购有吗？没有，团购是堆头，是推广渠道。本地生活服务没有办法全部线上化，比如你不可能把全北京的咖啡厅全都签到你们一家去。但沃尔玛就是要把尽量多的商品全部放在这儿，天天低价，让用户来选。这是根本不同的。”拉手网是现在业内公认SKU数最多的团购网站，“一日多团”就是吴波的发明，在去年9月份以后，这一创新令拉手网从规模上的跟随者一下上升到了领跑者地位。

但不管牵强与否，老徐起码成功地用“团购”把做过的两件事粘连在了一起。通过媒体对公众不停地强调，配上他天然的那种“舍我其谁”的霸气，徐初具“颠覆者”的模样。

当然有更审慎的评判者。

给徐茂栋敬完酒的Simon回到座位上，窝窝团财务总监李一楠走到他旁边坐下，正好也在我的旁边。两人讨论起发生在前一个星期的那一场不太愉快的上市递交。原来，SEC（美国证券交易委员会）对窝窝团2011年对比2010年诡异的业绩疯涨表示质疑，另外也对这类亏损严重的“类Groupon”公司有更多的担心。总之，它需要再多做一个季度的审计，也就是说即使在最顺利的情况下，它的上市时间也得到今年第四季度了。

看来徐茂栋最想达成的那件事注定要往后推，而且随着资本市场的继续低迷，时间表愈发地难以确定了。

这意味着窝窝团这盘快速堆起来的沙子将遭遇巨大的考验。

关键点还是在资金链上。

老徐的钱看起来像是主要砸在收购和挖角上面，其实不然。在做这两件事上面，他非常精明，正如前文提到的“画白板”和经典“假如……”句式，他是以一种对赌的方式在做这两件事。实际上现金激励就是刚开始的一笔，期权根本还谈不上值钱不值钱。有业内人士预计，徐真正用于收购和挖角的支出大概就是各1000万美金。

可窝窝团毕竟还是家中国团购网站，任凭徐茂栋再怎么聪明也无法改变这门生意的囧状——它的平均毛利率不到5%（扣除发送团购券的短信费、销售返点和贴钱包销之后甚至可能只有2%），然而它却每个月要消耗掉巨额的资金。

一位大型团购网站的离职高管算过这样一笔账：前五名团购网站的平均人力成本是每月每人7500到8000元，“而窝窝团挖人太凶了，人力成本绝对会高于这个数，我们厚道一点，就算它8500好了。”按窝窝团总人数5500人计，再加上线上线下营销成本6000多万元，窝窝团每月至少要烧掉1000万美金，这还不包括徐茂栋那“很大的一盘棋”里的55.COM团购平台投入、商户验证和数据收集终端“易优宝”的研发制造成本，一些包销的亏损，以及每个月豪掷千金的动员大会。以目前徐茂栋的融资情况看，窝窝团必须在明年第一季度结束前上市或者再次融资。

它身后的黑洞越来越大。我们看一看最近霉运连连的Groupon：尽管它上季度拼命削减成本，依然亏损1.02亿美金，这对于上市延迟的它来说是个不折不扣的坏消息。它在中国区的网站高朋网则在1月份刚刚疯狂招聘之后陷入疯狂裁员的窘境，8月份至少有秦皇岛、烟台、南宁等13个地方分站整体被撤，至少上海、杭州、武汉、福州等18个分站进行了部分裁员（据称上海站裁员幅度高达25%，并且已经断水断电）。据不完全统计，目前被裁人数已经突破400人，还在不断增加——据传这是因为与它合资的腾讯，因受不了它一直没有起色的业绩而停止向其“输血”。

所幸团购是个现金流良好的生意，因此假如徐茂栋能持续融到钱，或者保证每个月销售额都大幅度高于上个月，一直撑到上市，或许还有希望。这也从侧面解释了，为什么VC们更看重的都是销售数字。

这就只能寄望于那些现在看起来团结的地方并购站和挖角过来的销售骨干了。但是，在这个团队内部，危险的暗流早已开始涌动了。从7月开始，窝窝团连续爆出三四线城市的小站被裁撤，人员在未获补偿的情况下遭到撤换，一些人已经开始共同维权。

“一下子开200个城市，这个太考虑运营能力了。中国这些城市当中，真有那么多适合做团购了吗？”从团800给出的数据来看，冯晓海反问显得相当有理。7月份，开了200个城市、团队5500人的窝窝团卖了1.2亿，只开了70多个城市、拥有约2000人团队的满座网卖了1个亿，最狠的是大众点评网，它只进入了20几个城市，却卖了9500万元。窝窝团内部人士也证实，被裁撤的的确是一些“没有什么销售额”的小地方站。

另外一个更加危险的信号是，徐茂栋随心而变的人员调动开始令一些高层和核心销售人员感到不满。

经过“抽奖门”事件后，原先头衔为COO的童家威忽然被徐调离该岗位，重新以CMO的头衔“空降”到窝窝现任市场部总监、曾经策划了“勇闯天涯”等经典案例的原雪花啤酒市场部总监韦京汉头上。据说法这一调动毫无预兆，并且对内没有给出解释。

类似的事情在大区则更为普遍。由于徐一直在挖人，并不停地填补到各个大区，一些本来被委以重任的早期成员，付出了努力但职位不升反降。

紧迫的问题是，徐茂栋高调许诺的上市时间太近了，若无法实现，人心就将崩溃。徐说，这一次上市不是为了获得很高的估值，而是一种“战略性”的选择，为了“使窝窝团变成一个世界品牌”，话里的意思就是说，能上就要上，好处太多了，即便损失点估值也没什么。

“窝窝团不应该流血上市，它只是一家中国的团购网站，为什么需要全世界都去认可它？”针对徐茂栋狂热的“上市梦”，易凯资本CEO王冉这样评价。

尽管团购业务本身已经证明对商户和顾客两端都有价值，且生命力旺盛，但“它的商业模式里还有明显的硬伤”。王冉说，“最大的问题是没有利润，然后是没有明确而稳定的受众群，没有自己的品牌，没有任何的特点。它们现在也只能祈祷Groupon获得好的估值，国内团购网站不太可能在Groupon之前上市。”

“你首先要证明你的商业模式行得通，其次是你的企业有抗风险的能力，最后是你形成了良性的企业文化，”王冉历数“好的准上市公司的标准”，“这些都不是两年内可以做到的。”

谁都替它捏把汗，不对，不止是替窝窝团，而是所有的团购网站，因为无论是资本市场还是人心，现在都是一个低点。7月份，王兴在一次发布会上亮出了美团在硅谷银行的账户，上面还有6912万美元的余额。一位知情人士说，那次‘裸奔’的决定，真实的目的是为了稳定军心，“地方上的销售团队在闹，整天在问‘到底我们还有没有钱了’，王兴和副总王慧文商量了一夜，王兴本来是不愿意的，但王慧文坚持要这么做。”

同样相对安全的还有F团，它于去年年底接受了腾讯的投资，B轮腾讯再度领投。“目前QQ团有30%到40%的销售额是我们贡献的，我们是它最大的代理商，这个外界都不知道，如果算上这一部分，你将看到我们8月份的销售额过亿。”

满座网也曾开了一个令人摸不着头脑的发布会，宣布拿到B轮融资，但既没有公布是哪家VC投的，也没有公布金额。团宝网和24券这一轮都没有拿到投资，则是确定的消息。拉手网似乎已经开始做上市预路演了，但是情况也很不容乐观。国内活得不错的似乎只有上海的大众点评团，还有2011年才发力并杀进前10的58团，和“其实已经上市了”的糯米网（隶属于千橡集团）。

大洋彼岸的坏消息则是Groupon由于审计规则的问题被SEC勒令重审，它上市的时间将推迟到9月。“也可能是十月，也可能总是‘下个月’。”王冉表示。与此同时，美国市场颓势初现，美国团购导航网站Yipit的最新数据显示，北美一些最大城市的团购行业收入今年7月环比下滑了7%，其中Groupon收入下滑4%，LivingSocial下滑18%。Yipit的数据显示，旅游团购目前已经占到北美团购行业收入的15%。

“我不排除其中某一两家会被国外公司并购，”在“预测未来”时，王兴说，“当他意识到其实自己已经不太有希望的时候，这个可能性是存在的。但是不会是排名在前面的公司，会是排名边缘一点。另外一个可能的事情是新的大玩家进入，尤其是平台型公司。”

越来越多的迹象表明，团购或许真的只是一个功能创新，它作为把电子商务成功嫁接到本地服务上的第一个模式，必将成为电子商务平台的一个标配，却无法自己承载一家独立的团购网站。

尽管深渊可能真的就在不远处，但它们已经不可能停下脚步。这可能是团购——这样一个热门创新产业，不可避免的宿命。

8月16日，徐在他的微博中表态：“现在质疑团购的大多是外行人，外行居多；非议窝窝团的大多是行内人，对手居多；攻击窝窝团的大多是对手，人才大量流失者居多。”言下之意，质疑和非议窝窝团的，要么不了解情况，要么对窝窝团的实力羡慕嫉妒，要么居心叵测。仿佛在无知的人们的质疑声中，窝窝团早就在徐的正确领导下走上了一条康庄大道。(文/创业家)