北京时间9月15日14时42分，以太坊执行层（即此前主网）与权益证明共识层（即信标链）于区块高度15537393触发合并机制，并产出首个PoS区块（高度为15537394），以太坊2.0升级正式完成。

此次升级是区块链领域的一个重大事件，吸引了矿工、技术开发、加密投资者的极大关注，现在终于在争议中尘埃落定。

以太坊升级后的最大变化就是该区块链网络的出块机制将从PoW（工作量证明机制）转向PoS（权益证明机制）。以太坊创始人Vitalik Buterin转发社交媒体称，以太坊网络升级后将使全球用电量减少0.2%。

此外，原先PoW机制的以太坊矿机将被抛弃，预计数以千万计的二手显卡将流向市场。而英伟达、AMD等半导体公司的业绩也有可能受此影响。

以太坊合并的“前世今生”

作为全球市值第二大的加密货币，以太坊创立于2014年，最初出块机制与比特币一样选择了PoW（工作量证明机制）。在这种机制下，需要成千上万的挖矿硬件设备持续运行，以支撑和保护网络。投入的算力大小成为了获得区块奖励的关键，通过该机制获取加密货币的过程即称为“挖矿”。

在欧易研究院高级研究员罗琦看来，由于采用了PoW机制来作为共识机制，以太坊需要节点提供算力来进行挖矿，各种矿机挖矿的计算过程需要消耗大量电能，所以时常被指责网络运行不够绿色环保。

据报道，比特币每年消耗约150太瓦时，超过了阿根廷4500万人的一年用电量；以太坊每年消耗约62太瓦时，接近瑞士900万人的一年用电量。

以太坊转向PoS（权益证明机制）后，能耗将大大降低，以太坊创始人Vitalik Buterin在社交媒体上引用了以太坊研究员Justin ?rake的话术称，合并将使全球用电量减少0.2%。

其实早在2013年，Vitalik Buterin发布的以太坊白皮书就提及，其愿景是让以太坊成为一个节能的权益证明网络（PoS）。

2015年，Vitalik Buterin提出以太坊要转为PoS机制方案。2020年信标链正式上线以来，市场对于以太坊升级的关注持续升温，对于本次升级的名称“合并（the merge）”，来自于升级内容是承担PoS共识的信标链在执行层的合并。

“本次升级最为核心的是以太坊在价值观上的重要变化，从矿工经济转变为持币者利益最大化。”分布科技首席研究员王子博向区块链日报记者分析道，这一点具体体现在激励机制发生的改变，激励组成变为持币者获得增发，提取费用和矿工小费。

在王子博看来，矿工话语权的降低和生态崛起已经是以太坊在此前发展中的既定事实，生态崛起对可扩展性的要求就会更高，生态和以太坊社区本身成为最大的受益者，以太坊将能够承载更大的可扩展性，同时能吸引更多的ESG投资者。

升级后将带来哪些影响？显卡价格崩掉只是开始？

区块链和加密数字资产行业研究者谷燕西向区块链日报记者表示，以太坊网络升级为PoS机制后，原先为PoW机制提供各种服务的机构和个人会受损失，比如矿工和芯片制造者。

8月26日，英伟达发布第二季度财报，财报显示英伟达归类在“OEM和其他”业务的挖矿芯片CMP相关业务营收同比下降66%。

英伟达首席财务官Colette Kress表示：“加密货币市场的波动性，包含价格下跌或是验证交易方法的变化，过去影响我们的产品需求以及准确计算干扰程度的能力，这种情况未来还会继续发生。”但谈到挖矿活动的影响时，她坦言，目前仍无法准确衡量加密货币对该业务的影响程度。

AMD（美国超威半导体公司）2022年第一季度，54%的营收来自挖矿显卡在内的计算和图形产品，金额达48亿美元。

在国盛区块链研究院分析师孙爽看来，虽然英伟达和AMD并未拆分挖矿业务，导致人们无法知道这两个半导体公司的挖矿业务的具体收益，但以太坊合并对这两家公司的营收影响明显。

“市场上会有大量的二手显卡，一卡难求的场景可能不复存在。”在罗琦看来，由于PoS机制的转换，以太坊PoW矿工控制的巨大算力很难被另一个生态系统消化。而且，算力的迁移也会降低挖矿收益，这会导致大量矿工不得不出售自己的挖矿设备来弥补损失。

此外，分布科技首席研究员王子博认为，PoS升级对ETH经济模型带来的一个显著变化是，ETH的供应量将显著下降，长期来看整个ETH也会进入到整体通缩的状态。

王子博进一步分析称，美联储在预防通胀的一系列加息举措实施以来，加密市场已经感受到了来自货币政策和宏观数据的压力，在可预见的未来，全球经济还将不可避免地被卷入衰退周期，加密市场也越来越成为全球经济的一部分，将看到加密市场的内部周期和宏观环境的相互作用。

另外，升级为PoS机制后，新以太坊网络会有什么挑战？

“基于PoS的以太网面临的最大问题就是抗审查能力变弱。”区块链和加密数字资产行业研究者谷燕西向区块链日报记者表示，在Web2.0时代，一些大机构能够控制以太坊生态中的发展倾向，类似于现在的推特和YouTube被大资本控制。

不过谷燕西指出，总的来说目前以太坊生态的管理分散性还是改进很多，并没有过于集中。