内存行业的牛市周期持续了两年了，今年下半年趋势还是会继续涨，但是全行业很快就要面临“严冬”了，明年会进入降价为主的熊市周期，以往的降幅高达50%，这次压力也不低。

知名投行大摩率先发布看衰报告，他们周四公布了一份名为《凛冬将至》（Winter Is Coming）的最新研报，分析了当前及未来内存市场的走势。

大摩认为，现在内存芯片行业面临周期的后期阶段，内存很快会供大于求，内存厂商明年会面临着艰难的定价环境。

受此影响，昨晚美国内存行业上市公司一片哀鸿，领头羊美光一度暴跌8%，反弹之后收跌6.37%，希捷也跌了3.5%，甚至Intel都跟着跌了1%。

根据大摩的预测，今年Q3季度内存价格还会维持上涨，Q4季度价格就会变得极具挑战性（之前传闻是0增长，即价格不会涨但也不跌），2022年环境就大变，价格将被逆转，开始进入降价周期。

明年的内存价格会跌多少？现在还没有确切的信息，不过从以往的熊牛周期转换来看，熊市周期的内存价格跌幅大约是50%，这意味着明年内存降价周期开始之后，很有可能也会跌出50%的降幅，这对内存厂商来说影响很大。