从“国产奶粉王”到亏损王:贝因美只用了短短几年时间
2021-04-15 14:16:28  出处:斑马消费  作者:范建 编辑:陈驰     评论(0)点击可以复制本篇文章的标题和链接

从“国产奶粉王”到亏损王,贝因美只用了短短几年时间。业绩连年跳水、股东不和、业务深藏隐忧……投资者和高管正在加速逃离。

公司创始人谢宏顶住压力,董事长、总经理一肩挑。他能再次带领贝因美重返荣光吗?

业绩变脸

上市公司的业绩预告,就像天气预报,大多数时候是靠谱的,偶尔出现偏差,也在可以接受的范围内。

但是,这个活儿放在贝因美(002570.SZ)身上,好像就显得特别艰难,预告不准已经成为常态。

业绩预告可不是小学生做作业,做错了就擦掉重做。这是个很严肃的事情,关乎投资者的真金白银。

斑马消费简单梳理发现,2013年以来,贝因美已发布10次业绩预告修正公告,涉及半年度、三季度、年度所有阶段。

贝因美也不是每次出错,都是把业绩预期调高,也有多次是因为对业绩增长预计不足。

总之,就是公司对自身销售情况、费用支出情况等,估计不足、掌握不够。

这不,贝因美2020年的业绩预告又出重大“车祸”,打得投资们一个措手不及。

在今年1月,公司欣喜地告诉投资者,预计2020年全年实现归母净利润5400万元-8000万元。

取得这个成绩属实不易,过去的一年,婴儿出生量下降,婴儿奶粉行业的市场增长趋缓,品牌竞争加剧,公司是克服重重困难化危为机,内抓管理、外抓营销,逆势实现收入增长、扭亏为盈。

看到这个成绩,每个贝因美的投资者,都应该给公司点一个大大的赞。

然而,贝因美的老毛病只好了两年,又犯了。

4月13日,公司发布业绩预告修正公告,从预盈到预亏,全年亏损达3.28亿元。这次预告不准又是因为啥问题?

公司是这么说的,营销转型导致销售费用投入增加;走访和评估了部分客户,计提了过亿坏账损失;清点了库存的基粉,计提了存货减值。

让部分贝因美投资者难以接受的是,这份修正公告发布的前一天,公司股价就已出现重大波动。

12日上午,受大盘整体走弱影响,公司股价跌幅在3%左右徘徊,但下午开盘后,股价大幅跳水,一度触及跌停,最终以大跌9.86%收盘。在股吧里,有投资者合理怀疑,这是不是提前走漏了消息?

众叛亲离

贝因美曾是“国产婴童奶粉王”,在众多进口奶粉的夹击中,一度强势进入国内市场前三。

2011年,公司顶着“奶粉第一股”的光环登陆深交所主板,一时风光无两。

很快,公司创始人、实际控制人谢宏功成身退,将指挥棒交给了职业经理人团队,安心做起了“首席科学家”的闲差。

之后,公司管理层就像走马灯一样,不停轮换。难得的是,在影响甚大的三聚氰胺事件中,贝因美几乎是唯一一个未受波及的国产奶粉品牌,得以借机快速做大。

2013年,公司营业收入达到61.2亿元、归母净利润7.21亿元,这是贝因美的高光时刻。

然而,躲过了“毒奶粉”却未能躲过“假奶粉”,更未能抵挡住政策调整的冲击。2016年和2017年,贝因美连续两年合计巨亏超过18亿元而披星戴帽。2018年,公司通过出售资产才得以成功保壳。

谢宏曾对媒体表示,自己不再想亲自操盘,像过去那样冲锋陷阵了。但在公司大厦将倾之时,他不得不再度出山。

过去作为婴童奶粉界的优等生,贝因美曾是资本追捧的对象。

2015年,国际奶业巨头恒天然以18元/股、合计耗资34.64亿元,拿下贝因美1.92亿股,成为持股18.82%的第二大股东。

蜜月期,双方你侬我侬,真是羡煞旁人。到了逆境期,变成了互相指责。

恒天然公开表示对贝因美“极度失望”;谢宏则对媒体痛陈对方决策效率低下,影响贝因美发展,“引进恒天然是最后悔的决定”。曾经的“小甜甜”变成了“牛夫人”。

双方已经撕破了脸,感情再也没有愈合的可能。2019年9月起,恒天然几乎是不计成本、逃离式减持贝因美股份。

截至今年2月24日,恒天然持有的贝因美股份已降至2.82%。双方联姻6年,恒天然预计要以亏损达22亿元的方式暗淡收场。

逃离的不只有恒天然。2018年底,长弘基金受让贝因美集团所持贝因美5200万股(占总股本的5.09%),5.46 元/股、总价2.84亿元。

今年1月,长弘基金披露减持预告,离开的意图明显。离开的还有公司高管。2018年,贝因美以超过900万的天价年薪挖来职业经理人包秀飞,希望他能用自己在惠氏、菲仕兰等跨国企业的经验,带领贝因美走出困境。

今年1月,包秀飞宣告辞职,距离他的任期结束还有4个月时间。到底是业绩不达目标引咎辞职,还是完成阶段性任务后的正常换防?外界不得而知。包秀飞走后,谢宏董事长、总经理一肩挑,又活成了自己讨厌的样子。

从“国产奶粉王”到亏损王:贝因美只用了短短几年时间

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#奶粉#贝因美

原文链接:斑马消费 责任编辑:陈驰

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