香橼“金盆洗手”:中概股杀手输给了韭菜
2021-01-31 21:10:51  出处:猎云网  作者:王潇宵 编辑:万南     评论(0)点击可以复制本篇文章的标题和链接

过去两周,美股市场上的“逼空大战”愈演愈烈,不少做空机构损失惨重。分析公司S3 Partners的数据显示,今年,仅GameStop(游戏驿站)一只股票,就给做空者造成了197.5亿美元的损失。

周五,散户抱团大军更是在这场多空对决中迎来“里程碑式的胜利”。著名做空机构香橼率先举起了“白旗”。香橼创始人Andrew Left在Twitter上宣布,在发表做空报告20年后,将停止做空研究,并将继续专注于针对个人投资者的个人做多机会。

Andrew Left还表示,香椽研究公司建立之初是为了对抗华尔街的“建制派”,保护个人投资者,对抗华尔街以及无处不在的欺诈和股票推广活动,现在他自己却变成了建制派。

美国散户抱团“逼死”大空头

香橼是GME事件的导火索,也是目前最惨烈的机构之一。

最初,香橼做空游戏驿站的原因很简单。1月11日,公司宣布董事会将加入来自RC Venture的三名新董事,其中一名董事Ryan Cohen是宠物电商Chewy的联合创始人。这一变动让外界认为游戏驿站开始向数字化零售商转型,于是,游戏驿站股价上涨。

但香橼并不认为游戏驿站能够成功转型。1月20日,香橼公开表示看空游戏驿站,判断其股价只值20美元,当时,游戏驿站的收盘价已经达到39.36美元。

不仅如此,香橼还在Twitter上放话说,游戏驿站股票的买家将成为这场“扑克游戏的输家”,正是这一傲慢的态度激怒了做多游戏驿站的美国散户。他们开始呼吁抱团反击,大笔的资金砸向游戏驿站,致使游戏驿站股价暴涨,多次触发熔断。1月22日,游戏驿站股价一度飙升78%,收盘价65.01美元。

疯狂的“美国韭菜们”甚至开始人肉Andrew Left的家人。或许是因为这一点,香橼在1月22日主动挂出“免战牌”,不再就游戏驿站发表意见,并表示“家庭第一”。声明中还表示,不发表意见不是因为不相信自己的投资理论,而是因为“一群愤怒的暴徒在过去48小时内犯下了多项罪行”,香橼将把这些罪行移交给FBI、SEC和其他政府机构。

香橼“金盆洗手”:中概股杀手输给了韭菜

香橼的这一举动反倒刺激了更多散户加入逼空大战。25日、26日、27日,GameStop的股价涨幅分别为18.12%、92.71%、135%,以香橼和Melvin Capital为代表的做空机构损失惨重。同时,黑莓手机、Exprees、AMC、高斯电子等WSB概念股的股价受此影响也开始疯涨,其中AMC在过去五个交易日里涨幅高达570%。

该事件还引来了马斯克的关注,在他发布推文后,游戏驿站股价收涨逾90%,成交额超过200亿美元,成当日美股交易额最大的公司。而过去一年中,游戏驿站股价最低时只有不到3美元,前途堪忧。

香橼“金盆洗手”:中概股杀手输给了韭菜

1月28日,为了保住钱包,华尔街关掉服务器、拔掉网线、不让开仓,连股票代码也凭空消失的“骚操作”瞬间引爆了舆论的指责。

1月29日,在一片骂声中,多家券商解除了对用户的交易限制。美股开盘后,散户抱团大军火速吹响战斗号角,WSB概念股齐齐暴涨。其中游戏驿站大涨67%(本周累涨幅已逾400%)。而美股大盘则是集体下跌近2%,道指收跌超600点,刷新三个月最大周跌幅。

香橼“金盆洗手”:中概股杀手输给了韭菜

随着事件的持续发酵,香橼终于还是“认输”了。

围猎华尔街

当年,22岁的Left刚从美国西北大学政治学毕业,进入了一家期货公司工作,6个月后,那家公司因为不当行为被处罚,所有的员工被禁止在期货交易行业继续从业。

而后,Left进入证券行业摸爬滚打,并在2001年离职创业,创办了Stocklemon(股票柠檬,也就是后来的香橼),专职从事做空股票的调查和研究。也是从这一年起,Left在美股做空界声名鹊起,不少美国公司都曾遭到香橼的做空。Left还曾被纽约时报称为“华尔街的赏金猎人”。另外,自2006年起,香橼开始对海外企业“下手”。

据统计,迄今为止香橼已经发布超过150多份做空报告。据路透社报道,Andrew Left通过香橼在十几年时间内赚了数百万美元,2007年至2017年期间,他的平均年化回报率高达89.98%。

不仅如此,在2016年之前,香橼在与做空企业打官司时,未尝败绩,做空事业就这么红红火火地进行着。但这是2016年SFC裁决之前的故事了。

2012年香橼做空恒大,自此踏上了远离港股市场的不归路。当年6月,香橼发布一篇长达57页的调查报告做空恒大,指出其通过会计手段掩盖企业资不抵债以及通过贿赂获得低价土地。

恒大不仅发布9页澄清公告进行逐条反驳,还在一个月后向香港湾仔警察总部报案。2014年12月,香港证监会SFC对Left展开调查。2016年10月,香橼败诉,五年不得在香港买卖证券。在2017年1月与2019年2月,SFC分别驳回了Left对于事实问题与法律问题(五年不得在港交易)提起的上诉。香橼“从未败诉”的神话就此终结。

狙击中概股

虽然在港股市场流年不利,但香橼却因为做空东南融通,在中概股市场一战成名。2011年4月,香橼发布报告质疑东南融通财务欺诈,夸大收入,三个月后,纽交所宣布东南融通退市,这也是中概股做空的第一案。此外,由于东南融通以及其他部分中概股的造假风波,还引发了美国资本市场上的中概股信任大危机,并在2011-2012年引发了美股中概股做空高潮,两年内约40家中国企业退市。

据统计,香橼先后狙击了20家中概股公司,其中15家股价跌幅超过66%,7家退市,还有部分公司重组。当然,在与新东方、奇虎360、蔚来汽车、跟谁学等企业的较量中,香橼就没吃到什么好果子。

香橼曾经6次“猎杀”奇虎360都失败了。2011年11月,香橼发布针对奇虎360的做空报告,导致当日奇虎360股价大跌。此后的四个多月内,香橼又陆续发布5篇做空报告,质疑奇虎360收入数据造假,以及创始人周鸿祎存在历史财务问题等。

奇虎360进行了回应,并且随后公布了经审计的年报,与此前未经审计年报数据没有差异,在一定程度上重获市场信任,股价回升。对此周鸿祎表示,香橼提出的很多问题“很幼稚”,并且称香橼是“为了做空而做空”。

近年来,香橼的几个做空案例也让它的名声大打折扣。

2020年4月,香橼发布针对跟谁学的做空报告,该报告称跟谁学夸大了70%的收入,应该立即停止交易并展开内部调查。

香橼还表示,跟谁学比瑞幸更像是2011年中国的RTO欺诈,,他们的故事“好得令人难以置信”。报告的标题更是耸人听闻——跟谁学:自2011年以来最明目张胆的中国股票欺诈。在香橼的带领下,跟谁学过去一年的时间里被连续做空15次。

但跟谁学并没有因为香橼的做空一蹶不振,恰恰相反,就在美国散户奋起暴打大空头的时候,1月27日跟谁学收盘涨35%,至142.7美元,在此之前的14个交易日里,跟谁学股价涨幅超200%。

说起瑞幸,就不得不提到2020年1月浑水曝光瑞幸财务造假时,香橼难得地表示非常看好瑞幸,认为这家公司潜力无限。

据悉,做空瑞幸的报告由一位匿名者撰写,浑水收到后认为报告可信并予以发布。香橼也收到了这份报告,但其认为报告的准确性不够,与最近显示瑞幸在中国业务火爆的数据并不相符。不过随后瑞幸承认造假,香橼最终“打脸”。

香橼“金盆洗手”:中概股杀手输给了韭菜

香橼在2020年中做空蔚来也值得推敲。事实上,香橼一直有操作电动车市场的历史,其中就包括蔚来。2018年香橼建议“买入”时,蔚来汽车股价仅为7美元,随后一路飙涨突破50美元,仅年内就大涨逾10倍。而在蔚来、理想、小鹏纷纷发布财报股价大涨时,香橼突然发推称,蔚来股价已经脱离合理范围,应该“腰斩”,引得三家造车新势力股价大跳水。但正如我们看到的,一直不被香橼看好的特斯拉在2020年累计涨了743%,目前总市值超8100亿美元。蔚来、小鹏、理想等企业的股价也成倍增长,其中蔚来市值一度突破千亿美元。

做空接连翻车,让香橼的可信度受到质疑。经此一役,香橼更是直接选择退出做空界。但恐怕,Left本人也没想到,20年间战功赫赫,挥毫泼墨间指点资本江山的香橼,会在在这场普通人对金融巨鳄史无前例的反击运动中,引火烧身,主动投降,彻底改变公司战略……

- THE END -

#股市

原文链接:猎云网 责任编辑:万南

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