7月12日，光峰科技（688007.SH）发布2020年半年度业绩预告公告称，预计2020年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1,130.47万元到1,695.70万元。今年上半年受疫情影响，大部分企业业绩出现波动。公告显示疫情也给光峰科技带来了巨大挑战，但公司通过灵活稳健的经营策略仍然成功实现了盈利。

一、影院光源租赁模式   轻资产助力业绩修复

自一月疫情爆发至今，国内影院仍处于关门状态，海外院线也相继关闭，院线迟迟未能复工放映，直接影响光峰科技影院光源经营性租赁业务收入及影院光源海外销售，在影院租赁业务停摆情况下，根据企业会计准则，公司仍需承担相关院线光机的折旧费用和财务费用，进而波及到归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润的表现。

不过，正是这种独创的租赁模式，为光峰科技接下来的业绩修复上带来了乐观的情绪。

自中国防疫工作开展以来，影院行业早已过去了“140天”的冰封期，随着国家对疫情采取有力的管控措施，以及疫苗研发的进展，各行各业都陆续复工复产，影院重新开业是个时间问题。经过多年培养的观影习惯，去电影院看片已成为人们日常娱乐生活不可或缺的一项，影院业务必将回归正轨。光峰科技的影院光源的租赁服务模式能够对影院的运营压力起到有效的缓解作用：影院停摆后整个产业链都不乐观，在电影院关闭的过程当中，作为影院的经营方、院线和影院来讲，经营压力也比较大，压力主要来源主要是资产投入带来的固定资产折旧的压力。而使用光峰这种影院光源的租赁模式，是根据使用时间来付费，不使用就不付费，这样对减少院线和影院运营方的经营压力起到非常好的作用。

所以放眼到整个全行业来看，光峰科技首创的影院光源“租赁模式”是受到经营方欢迎的，相信随着疫情的结束，这种影院光源的租赁模式会得到进一步扩大。

二、坚持科技创新  持续加大研发投入

疫情大环境下，各家企业纷纷“降本增效”，压缩开支。光峰科技也不例外，严控经营费用。从半年报预告看到，“报告期内，公司研发投入与去年同期基本持平”。此前2019年年报披露，报告期内研发费用2.02亿元，占营业收入10.19%，同比2018年的研发费用增加48.60%。虽然今年的业绩受到疫情的冲击，但是公司依然维持了可观的研发投入，表明了公司坚持科技创新以及长期发展的战略定力。

光峰科技长期深耕激光显示赛道，属于原创型的技术企业，所发明的ALPD®激光显示光源，把国家大力支持的半导体照明行业和我国特有战略优势的稀土行业结合起来，形成了有鲜明特色的激光显示技术路线，光峰科技自主研发和生产出最亮的半导体光源。

ALPD半导体光源技术原创性的创新结合了半导体激光芯片的高亮度和稀土材料的高可靠性、高性能、低成本的优势，在显著提高半导体激光光源的性能基础上大大降低了成本，从而成为第一个真正大规模市场化应用的激光显示技术。

通过多年持续在核心技术和核心器件上的研发投入，光峰的ALPD技术路线每一次迭代都有着鲜明的技术提升和突破：

-ALPD®1.0验证了技术可行性，在2010年和美国德州仪器（TI）一起推广激光显示；

-ALPD®2.0 成功的推出，2013年与LG合作诞生了100吋激光电视；

-ALPD®3.0的推出，2015年把ALPD®激光光源从电视领域，推升到电影放映，后续与中-影成立中影光峰，将激光放映占据激光放映市场60%以上；

-正在推出ALPD®4.0技术将激光电视色域推广到Rec.2020的要求色域，比现在的电影放-映要求的DCI-P3（苹果公司所说的好莱坞色域）又一次大幅提升；

-不久的将来推出的ALPD®5.0，将激光的半导体属性充分展示出来，实现激光和视频内容的互动，从而影响内容制版的标准，影响深远；

-正在同步研发的ALPD®6.0，目标是在成本或者性能上对目前技术有较大突破，能够让激光显示从阳春白雪的曲高和寡到普罗大众的日常。将目前的激光显示应用领域大大拓展，用技术创造市场。

-ALPD®7.0 目前暂时处于保密状态。

三、知识产权持续稳定运营  

光峰科技每一次技术迭代都是对自身的颠覆，且知识产权布局具有国际视野。在技术规划及商业布局方面，光峰科技一方面通过专利积极保护自己的研发投入，另一方面，通过不断的技术升级保持产品的领先，同时有形成新的专利保护。这也在市场上也呈现出了，光峰的专利维权和新产品推出在同步进行的状态。

通过多年持续在核心技术和核心器件上的研发投入，其专利数量和质量亦表现亮眼。截至2019年12月31日，光峰科技在全球范围内获授权专利908项，荧光激光光源底层关键架构技术专利在全球范围内被先后引证次数高达400余次。此外，ALPD®技术架构经过四代升级研发，每代架构平台相对于上一代都有着全面的性能提升。

光峰科技自成立以来积极应对知识产权侵权行为并积极开展有效维权。作为国家战略新兴产业激光显示底层架构技术的发明者，光峰科技掌握众多领先世界水平的高质量高价值关键核心专利技术，原创专利技术在市场化过程中势必会面临大量挑战，如竞争对手为打破核心专利技术壁垒而提起的专利无效宣告案件，而在多番“较量”下，光峰科技核心专利屹立不倒。

纵观海内外，创立于1985年的高通，在通信领域经过长期创新和积累，其专利涵盖音视频、射频、天线、GPS、操作系统等，数量已经超过10万件。高通不仅向采用其芯片的厂商客户收取费用，还向其他使用其专利技术生产芯片的芯片厂商收取专利授权费。这种模式使得世界几乎所有手机厂商都无法绕过高通公司。仅仅30多年的时间里，高通公司依靠专利的力量，从一个默默无闻的“初生牛犊”成长为业界的“巨无霸”。成立于2006年的光峰科技，在激光显示领域亦拥有数量和质量足够“硬核”的专利布局，而且在专利布局上拥有超前的国际化视野，有效利用全球专利保护制度从容面对国内与国际竞争，与国际巨头在全球市场上一争高低。不难看出，光峰科技的“野心”旨在打造成为中国版的“高通”，将通过专利运营带来长期稳定的收益。

四、“里子”好于“面子” 新业务成长曲线成功反哺企业

利润大幅下降已成今年绝大部分企业难逃的现实，从已经发布的半年度业绩预告来看，核心业务受到冲击的光峰科技也披露了相关风险。在影院租赁业务停摆情况下，光峰科技仍需持续承担相关折旧费用和财务费用的同时，因实施限制性股票激励发生股份支付费用同比增加1,757.65万元。

但仔细分析可以发现，光峰科技的实际经营情况应远远好于财报相关数据。核心原因在于：折旧摊销＋股权激励的成本，并不是直接影响当期现金流。显然，光峰科技经营“里子”(现金流水平)，要好于“面子”(净利润等其他财务指标)。

一方面，光峰科技把握住“宅经济”TO C业务的发展契机，频繁发布新品，在市场普遍阴暗的情况下反而走出逆势增长之路。今年光峰科技在家用领域研发加码，动作不断，不仅推出新产品，还创新来业务模式，不断构建智能大屏新生态。在5月25日，光峰科技旗下峰米科技举行了战略暨新品线上发布会，自主研发的第一款软件系统“FengOS”正式上线，旨在构建智能大屏新生态，也意味着一向在硬件方面稳扎稳打的光峰科技，在软件方面亦有了新布局。而且“FengO”S作为一款自主研发的智能影音操作系统，定位为一个面向全行业合作的开放平台，不限峰米硬件产品使用，而是致力打造成为一个自建、独立的大屏运营生态，不仅可以让行业内具备产品设计、生产能力的企业第一时间或者领先的操作系统和内容赋能，也为投影行业带来更快速的发展机会。光峰科技旗下控股子公司峰米科技在“6`18”亦持续飘红，继去年双11后再次取得天猫、京东、小米有品三平台激光电视品类销量、销售额第一的好成绩。

光峰科技在疫情期间继续保持研发投入，这来自于多年来其始终坚持“颠覆式创新”的自信。另一方面，光峰科技持续坚持知识产权维权和探索知识产权的运营，或为其开拓出全新的“中国高通”之路。

多条新曲线在“危难间”成功反哺，光峰科技实际经营情况依然稳重向好。

五、危中寻机 疫情中实现企业蜕变

光峰科技2020年的主题词是“积极寻机”，疫情发生至今，公司提得最多的词是“机会”，在危中积极寻机，积极自救，收获逆势成长。光峰科技2019年年报亦曾提及，公司关注的是长期价值。未来公司会致力于满足客户多元化的需求，提升用户体验。公司也会坚持颠覆式的技术创新，促进行业的健康发展；坚持长期主义，给股东带来长期的投资价值。

不平凡的2020年已进入下半场。各家应对措施百花齐放，而对于光峰科技来讲，对公司的经营管理和团队的成长，无疑都是一次强有力的洗练。受今年新冠肺炎疫情影响，自1月24日为了避免暴发聚集性疫情，全国所有电影院宣布停业，截止目前影院仍处于关门状态，海外院线也相继关闭，并推迟复工计划，直接影响公司影院光源经营性租赁业务收入及影院光源海外销售，同时，疫情下全国中小学推迟开学和校外培训机构经营困难，影响教育行业等业务市场拓展进度。主营业务受到巨大冲击的情况下，光峰科技迅速调整经营战略，坚持研发投入和知识产权维权和运营，同时，探索新的业务增长点，最终成功实现盈利，体现了公司在经营和管理上的不断成熟与灵活探索，并取得了新的成长曲线的突破，未来可期。