这个夏天，流行歌手碧昂斯和泰勒·斯威夫特的演唱会刺激了消费，暑期热门电影《芭比》和《奥本海默》的票房也非常火爆。

根据摩根士丹利经济学家Sarah A. Wolfe估计，与这些活动相关的收入应该会为当季消费增长贡献0.7个百分点，预计美国第三季度实际消费者支出将增长1.9%。

Wolfe还估计，碧昂斯和泰勒的演唱会、以及芭本海默电影在第三季度为美国经济增长贡献了约85亿美元。

上述活动分别属于个人消费支出价格指数（PCE）中的非体育现场娱乐和电影消费部分，占总指数的0.05%和0.2%，可以说是微不足道。但正是这些微不足道的领域大大促进了美国经济的健康发展。

就在本周四（8月31日），美国商务部公布的官方数据显示，因为美国人在商品和服务项目上支出了更多，美国7月消费者支出增幅为六个月来最大。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出7月增长0.8%，高于经济学家此前预计的0.7%，前值数据被略微上调，6月增长0.6%。其中，商品支出增长0.7%，主要反映在药品、娱乐用品、杂货和服装等产品上；服务业支出增长0.8%。

经通胀因素调整后，消费者支出增长0.6%，为今年年初以来最强劲的涨幅。从数据来看，居民消费支出仍然表现出较强韧性，给收入、薪资和物价带来较强支撑，也进一步降低了今年经济衰退的风险。

消费支出增速或难以维持

然而，有市场人士认为，目前消费支出的增速不太可能持续下去。

摩根士丹利就在报告中警告称，消费者的冬天即将来临。随着今年夏季娱乐业带来的历史性经济连锁反应即将结束，伴随而来的近2%的季度消费支出增长也会消失。

大摩经济学家Wolfe悲观地预测，下一季度美国消费者支出将收缩约0.6%。

此外，家庭正在掏空新冠大流行期间积累的过剩储蓄。

多伦多BMO资本市场的资深经济学家Jennifer Lee指出，"美国人一直在消费。‘软着陆’观点仍然成立，但随着储蓄率继续下降，消费方面也发出了一些警告信号。”

正如今天的家庭收入和支出数据所显示的那样，7月份美国家庭储蓄率从4.3%暴跌至3.5%，降幅高达0.8%，这是自2022年初以来最大的单月降幅。

以美元计，个人储蓄总额缩水近1500亿美元，从8520亿美元降至7060亿美元，这是自22年1月以来的最大单月降幅。

根据摩根大通日前的估算，新冠疫情带来的“过剩储蓄”终于耗尽了，截至今年6月份，美国消费者的累积超额储蓄已经由2.1万亿美元的高峰水平下降至-910亿美元。

与此同时，拖欠还款的人也在增多。美国前总统奥巴马的首席经济学家Jason Furman评价道，事实上不仅是低储蓄率，其他衡量消费者压力的指标也在恶化：更高的借贷，更多的违约。

预计数以百万计的美国人将在10月份重新开始偿还学生贷款，而更高的借贷成本可能会让消费者更难继续使用信用卡来支付购买费用。