针对蔚来全系车型降价3万元的消息，业界有声音，最新财报显示蔚来正处于亏损状态，此时降价是否会进一步降低毛利率，令亏损更加严重？

要弄清这个问题，我们先要弄清楚蔚来全系降3万元，降的是什么？与特斯拉此前的单纯降车价不同，蔚来对新车减少的一个价值约3万元的权益包，是终身免费换电，整车质保年限等权益。蔚来此举将换电权益与车辆价格解绑，带来了更低的整车购买价格。

对绝大多数购车者来说，以每月4次的终身免费换电权益置换3万现金优惠，是一笔划算的买卖。有用户表示，自己开了搭载75度电池的蔚来车已有一年，每次换电后差不多跑400公里，一个月换电费用约400元，减价3万元基本折合6年的换电费用。对于有条件安装家用充电桩的用户，则可以靠低廉的电价（民用谷电约0.5元/度）覆盖几乎所有充电需求，这3万元就是直接省下来的现金。

那么，3万元的降价是否会对蔚来的整车毛利产生实质性影响呢？

从财务上讲，原本用户购买蔚来相当于将终身免费换电等权益一次性付清，但蔚来对于这部分金额并不能当即确认为收入，必须通过若干年来摊销。因此，我们不能将直接将这3万元直接归入营收和毛利。在财报中，这部分收入和毛利无法直观展现。

此前，蔚来的用户每月有4次免费换电权益。8月1日之后，蔚来将对新用户的换电进行收费，单次平均费用约为80-100元，这无疑会增加蔚来在换电方面的收入。剔除那些拥车年限很长、换电次数很多的车主之后，整体来看，蔚来的毛利反而有上升的可能。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌曾表示：“随着今年二、三季度价格更高的产品开启交付，单车平均成交价格和毛利率也会随之恢复，蔚来有信心在今年三季度实现两位数毛利率，并在四季度超过15%；同时，受益于技术自研及创新供应链带来的成本优势，第二代技术平台车型的毛利率目标仍维持在20%。”

如今，蔚来的高端品牌形象已经深入人心，降价后将对潜客产生强大的吸引力，同时对理想、特斯拉、极氪、BBA等同级竞品产生强大的虹吸效应。此次权益调整政策的推出，对蔚来销量来说无疑是一针强心剂。可以预见的是，此次政策将会直接给蔚来的销量带来较为显著的提升，以及带来更好的规模效应，让蔚来能有更低的成本摊销，最终提升毛利率和利润，实现蔚来和用户的“双赢”。