ESG（环境、社会和治理）管理成为越来越多中国企业迈向更高层次的必由之路。

作为一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准，近年ESG在中国市场显现出巨大的发展潜力，已经成为衡量企业高质量、可持续发展前景的新标尺。

同时，ESG的核心理念与国家发展战略高度契合。

随着我国宣布将力争于2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，作为市场经济的主要参与者，企业需要采取实际行动向绿色、低碳商业模式转型，而ESG是企业转型的重要参照，使得企业的相关表现可量化、可比较并可持续改善。

当前，ESG全球主流指数评级显示，中国企业中已经涌现了许多“优等生”。放眼未来，在国家“双碳”战略的引导下，中国企业的ESG发展或将迎来“弯道超车”的机遇。

ESG管理渐成主流，中国企业涌现更多“优等生”

作为ESG管理的关键要素，ESG报告对中国上市公司的重要性日渐凸显。

世界经济论坛与普华永道合作发布的《ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢》白皮书指出，随着监管机构、交易所、投资者和企业领导人的活动激增，中国的上市公司越来越熟悉ESG报告的挑战和收益。中国的ESG报告正处于一个跨越式发展时刻。

以A股市场为例，根据中国上市公司协会统计，2021年A股共有1408家公司独立发布了ESG报告，另有4660家公司主动披露加强环境保护等信息。

同时，今年5月国务院国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，要求推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。

在此背景下，央企上市公司成为了ESG领域的“排头兵”。

据中证ESG数据统计，截至2022年8月31日，在中证全指的404家央企上市公司中，有261家披露了单独编制的2021年社会责任报告（含可持续发展报告、ESG报告，环境、社会责任和公司治理报告等不同命名方式的社会责任类报告），较上一年同期的223家有明显跃升，披露率达64.60%。

ESG管理在中国市场的繁荣，推动了中国企业ESG整体水平的提升。

深受全球投资机构认可的MSCI-ESG评级数据显示，近年来，中国企业中出现了更多跻身A-AAA评级之列的“优等生”。

2022年，在移动出行领域，新能源出行企业表现突出，如雅迪控股的MSCI-ESG评级为最高级AAA；在酒店出行和餐饮领域，同程旅行、百胜中国是AA评级企业代表；在地产领域，太古地产、远洋集团、华润置地分属AAA、AA和A评级阵营；在金融领域，农业银行、邮储银行MSCI-ESG评级均为A级。

在零售消费领域，唯品会MSCI-ESG评级保持为A，在电商行业位于中上水平。另一全球主流ESG指数——道琼斯可持续发展指数评估显示，唯品会总得分为46分，于全球零售行业中处于领先水平，并在“产品包装”“供应链管理”等议题上表现较为突出。

图：从左到右，雅迪控股、百胜中国和唯品会的MSCI ESG评级情况

值得注意的是，2022年7月，唯品会发布了首份ESG报告。

报告显示，唯品会通过开展温室气体核算工作，识别排放源与减排重点领域，采取针对性措施减少碳排放量；专注于打造对环境友好的工作场所，建设以绿色为基调的供应链。其中，2021年，唯品会光伏发电量共计59,939兆瓦时，减少原纸使用1,920吨，减少塑料材料使用237吨，节约采购纸箱64万个，可回收塑料包装占比达100%。

ESG投资大行其道，或推动中国ESG发展弯道超车

ESG作为一种价值投资而诞生，投资市场是衡量行业或企业ESG价值的试金石。

作为最权威的ESG组织之一，联合国责任投资原则组织（UN PRI）的资产管理规模已超120万亿美元，其成员包括来自世界各地的资产所有者、资产管理机构和服务提供商。PRI数据显示，截至今年12月，全球已有5301家机构签署加入PRI，这其中，也包括来自中国市场的121家机构。

从投资流向来看，互联网、科技头部公司备受机构欢迎，如消费者熟知的微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook、特斯拉等都是ESG投资领域的“座上宾”。这其中的重要原因之一，是这些大型企业会定期披露详尽的ESG报告，并且对碳足迹、碳排放管理极为重视。

以微软为例，2020年，该公司宣布将在2030年实现负碳排放（注：负碳排放指企业每年的碳消除量/抵消量大于碳排放量），并预计在2050年实现从环境中消除自1975年成立以来企业排放的所有碳，包括直接排放和电力消耗。

同时，微软还在2020年设立气候创新基金（Climate Innovation Fund），计划在四年内投资10亿美元，用于加速全球碳减排和碳消除技术的开发，推动保护水资源和推进零废弃相关的气候解决方案。此外，微软还通过AI for Earth计划对碳监测和建模项目进行投资。

相较于欧美发达国家，中国ESG投资市场起步较晚。但随着近年ESG标准指引、政策法规、评级体系、企业实践的持续完善，中国ESG投资也步入了快车道。

今年11月，国家发展改革委发布的《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，就明确提出要完善支持绿色发展的投资体系，充分借鉴国际经验，结合国内资本市场、绿色金融等方面的具体实践，研究开展投资项目ESG评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善。

值得一提的是，近年来，公募基金在中国ESG投资市场扮演了重要角色。

证监会在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中，明确要求引导公募基金行业总结ESG投资规律，大力发展绿色金融，积极践行责任投资理念，改善投资活动环境绩效，服务绿色经济。

据中国责任投资论坛统计，我国泛ESG主题投资公募基金的规模由2013年的294.4亿元（人民币，下同）增长至2021年的5974.98亿元，扩张近20倍。另据中金公司预测，2025年中国ESG公募基金规模将达到7500亿元。

联合国开发计划署可持续发展目标影响力指导委员会委员、社会价值投资联盟主席马蔚华近日就指出，随着国内认可ESG投资理念的资金越来越多，这势必引导企业更加注重自身ESG建设。

他表示，“ESG可以指导和促进国内企业按照更高的标准走向国际、融入国际大循环，实现高水平的走出去和金融市场的双向开放，从而契合开放发展理念。”

在可见的未来里，中国企业及市场或将对全球ESG发展产生更深远的影响。