11月18日消息，印度最大电子钱包Paytm在孟买证券交易所上市，发行价每股2150卢比（相当于29美金），开盘即震荡，一路跌到1750卢比。

之前，Paytm的募集目标为1830亿卢比（约合25亿美元），IPO已获全额认购，这个记录为印度史上最大IPO。

招股书显示： Paytm近年来一直积极带动本地普惠金融和数字化生活发展，并向电商、云服务、综合金融服务拓展。截至2021年3月，已服务3.33亿注册用户和2100万商户。当前，印度网民有近7亿人，这就相当于一半印度网民是Paytm用户。

据悉，这次筹措的资金将用于发展Paytm自身数字生态，包括获得更多客户和商户，提供更多技术与金融服务，此外也会用来发展创新型业务和建立战略合作伙伴关系。

2015年1月和9月，蚂蚁集团先后两次投资Paytm，以“合作入股+技术输出”的方式，助力Paytm步入发展快车道。目前，蚂蚁集团仍是Paytm最大股东，持股比例25%。

作为一个正推进数字化的人口大国，印度的数字支付市场前景依旧可期。目前仅有约25%的印度民众使用移动支付，印度仍有10亿潜在客户等待发掘。另据Review Tech统计，数字支付市场规模将在2022年达到7000亿美元。

不过，虽然Paytm完成IPO，但至今仍未盈利。

Paytm的创始人和CEO Vijay Shekhar Sharma早在2019年说过Paytm会等到盈利再考虑上市,但招股书中风险提示显示公司可能在未来都无法"实现或保持"盈利。2020-21财年，Paytm将亏损缩减了差不多40%到2.15亿美元，但尚未盈利。

根据报道，Equity master的高级研究分析师Richa Agarwal表示， Paytm在21财年数字钱包和移动支付的使用激增时，公司的收入出现下降。尽管该公司的营销和促销支出减少了60%，但亏损仍在继续，其盈利之路不明朗。

同时，Paytm市场上领先地位也面临挑战。随着印度国家支付公司（NPCI）开发出用手机跨行转账的统一支付界面（UPI），用户转账时并不需要像Paytm的移动钱包那样需要预存金额，也无需担心不同钱包之间互转的风险。

UPI的出现大大降低了市场参与门槛，导致竞争格局更为激烈。

因为看好印度市场的广阔前景，Paytm的海外来竞争者来势汹汹——由于时下入局UPI支付无需申请预付工具（PPI）牌照，谷歌、沃尔玛、Facebook、三星电子、小米、Realme等企业均在印度推出了支付应用。

如此竞争环境，也给Paytm的财务表现带来了更大的挑战。