不知道，各位差友们还记不记得 WeWork？

这个曾经和 Uber，Airbnb 一起被称为共享经济代表的的公司，曾经一度估值 400 多亿美元，却又因为内部管理，经营不善，冲击上市失败，市值缩水到原来的十分之一。

它的上市失败甚至拖的 “ 投资教父 ” 孙正义的软银业绩巨额亏损，气的孙正义把 WeWork 创始人都扫地出门，自己又垫了一大笔钱，差点倒闭。

但是，就在昨天，WeWork 居然在美国成功上市了？

我记得按照 WeWork 的业绩水平，这巨额的亏损，就算是上市条件相对不那么苛刻的美国，也远远离正常上市的标准差的很远啊。

哦，一查才发现，原来 WeWork 并没有通过常规的方法上市，而是采用了类似 “ 借壳上市 ” 的方法上的市。

这种方法叫做 SPAC（ 特殊目的收购公司 ），简单来说，就是先开一个特殊目的的公司，只有现金，没有实业和资产，然后在通过投资并购把这两个公司连接在一起，就能让原公司直接上市了。

当然了，按照美国那种宽松的上市政策，还要采用这种方法进行上市，就说明公司那是真的有点问题了。

那么，为什么当初曾经被捧成共享经济的代表，喊着改变世界的 WeWork 上市会失败呢？又是为什么这么一家公司过了两年之后要选择这种 “ 特殊 ” 的方法上市呢？

要说清楚这一切 “ 闹剧 ” ，还要从十一年前说起。

那一年，美国还没能从次贷危机缓过劲来，亚当 · 诺依曼看到了机会，他在纽约创建了 WeWork。

他用低的价格把纽约一些空置的楼层或租或买下来，然后将其分隔成中小型办公室，租给中小型创业公司，赚取差价。

这种本质上是低买高卖收租金的生意，后来幸而搭上了互联网的快车，就被形容成了 “ 共享经济 ” 的代表。

互联网让亚当 · 诺依曼的想法迅速膨胀，公司也跟着迅速扩大。

2016 年，公司还只有 1000 名员工，到了 2019 年，公司直接增加到了 1.2 万名员工。

而这种疯狂扩张，也是来源于孙正义和他的 “ 愿景基金 ”。

据说 2017 年，孙正义物理意义地上了诺伊曼的车，在和他聊了 28 分钟之后，他用 iPad 迅速草拟了一份 44 亿美金的投资协议，还和他说 “ 让 WeWork 比你最初的计划大十倍吧 ”。

可能，这也是孙正义最后悔的 28 分钟吧。

在孙正义的设想中，Wework 不仅仅是一个 “ 低买高卖 ” 的二道贩子，而是应该成为一个 “ 实体社交网络 ”。具体解释的话，就是一个在现实空间中售卖增值服务的 “ 脸书 ”。

然而，落到实际操作上，其结果就是 WeWork 为了保持数据的高增长，WeWork 开始了自己的 “ 烧钱之旅 ”。

在纽约，它们甚至打出了 “ 推荐转租 WeWork 空间，免除一年租金 ” 的活动。理所当然的，Wework 的数据一路高歌猛进，快速扩张增长，最夸张的时候，一个星期就会增加 100 名员工。

依靠这种扩张，在 2019 年，WeWork 的估值达到了 460 亿美金，成为了美国最大的 “ 共享经济独角兽 ”，远超过了 Uber 和 Airbnb。

不过，风口之下，猪都能飞起来，潮水退去，才知道谁在裸泳。巨大的增长伴随着的是巨大的亏损，这逼迫着亚当 · 诺依曼尽快将公司上市筹集更多的钱。

可是，或许他没想到的是，当他真的把 WeWork 的招股书呈现出来的那一刻，就注定了 WeWork 的 “ 底裤 ” 暴露在了大众面前。

2019 年 8 月 14 日，WeWork 正式递交招股书。

招股书数据显示，WeWork 的亏损规模不断扩大。2016 年，2017 年和 2018 年， WeWork 的营业收入分别为 4.36 亿美元、8.86 亿美元和 18.21 亿美元，但与此同时亏损也在扩大，分别是 4.3 亿美元、9.33 亿美元和 19.27 亿美元。

收入的增长并不能掩盖亏损的扩大，如果两者相等，这种收入的增长就没有太大的意义了。

不过，如果仅仅只是这也就算了， WeWork 在招股书中暴露出的更大问题在于，它完全不像是一家他们所包装出的科技公司。

在招股书上，2019 年上半年，WeWork 来自 “ 会员及服务 ” 的收入占总收入的比例高达 88%，“ 其他 ” 项目收入比例为 12%。

虽然叫做会员服务，其实吧，这个东西就是房租租金。

这才是 WeWork 暴露出来的最大问题，如果他不像是一家科技公司，那么那 470 亿美金的估值就完全不值这个价钱了，连估值的方式都要改变。

一星期之后，当时正在参与总统竞选的 Andrew Yang 在推特中说 WeWork 470 亿美元的估值是荒谬至极的。

墙倒众人推，在这种趋势之下，WeWork 一系列的内部问题都被揭露了出来，包括企业文化，包括亚当 · 诺依曼套现操作，以及公司的人员变动。

这一切，让 WeWork 不堪重负。

9 月 9 日，WeWork 考虑 IPO 估值下调低于 200 亿美元，这个时候，软银坐不住了，他们直接终止了 WeWork 的 IPO 计划。因为如果真的按照 200 亿美金的估值上市，他们投资的钱就会远低于本金了。。。

软银的举措是正确的，因为在短短 5 天之后，WeWork 的估值已经跌到了 150-180 亿美金，再跌下去，就会跌破融资总额。

之后，亚当 · 诺依曼和他的家人都被踢出了董事会的席位。软银无奈的成为了那个收拾烂摊子的人，WeWork 的 IPO 之路也被无限期延迟。

伴随着 WeWork 的第一次 IPO 折戟，大量的 WeWork 员工被开除，他们失去了自己的工作。而讽刺的是，作为 WeWork 的创始人，亚当 · 诺依曼却拿到了大量的和解金。

2021 年 5 月 28 日，软银集团和 WeWork 联合创始人亚当诺伊曼达成和解协议，诺伊曼总共获得约 4.45 亿美元的资产。

一场资本的游戏，看起来好像孙正义输了，软银亏了？其实也并没有，他们拿的也是外部投资者的钱，更何况 WeWork 这次的上市让他们也收回了自己的资金，软银的股价从最低点已经达到了历史新高。

亚当 · 诺依曼亏了？算是吧，但他虽然失去了 WeWork，但是拿到了几亿美金的和解金，想必无论是再次创业，还是挥霍无度，都已经一辈子衣食无忧。

那是谁亏了呢？

2019 年底，在 WeWork 拿到了大笔的资金救助的同时，他们也计划裁员 4000 人，三分之一的员工将会离开这个曾经和所有的科技公司都一样说过 “ 要改变世界 ” 的地方。

WeWork 的二次上市之后，股价也在上涨，人们也许会继续相信着 “ 共享经济 ” 的神话，投资大佬们一样会继续拿着钱，寻找下一个独角兽。

就好像 WeWork 从未失败过一样。