疫情正成为并购重组的催化剂。疫情带来的现金流紧张和经营困难,让很多本来可以独立发展的公司不得不寻找别的出路。由于出售的资产多了,资产整体估值会下降。这背后隐藏着一个巨大的机会,就是未来1-2年是产业整合和并购的绝佳时机。

这个抄底机会,属于现金流有保障且充裕的头部企业。为了在国内并购中抢占先机,TCL科技(000100.SZ)旗下中新融创资本管理有限公司(“中新融创”)计划在华北重镇天津设立科技产业基金。

一旦计划成行,中新融创将在中国东西南北皆有落子。如今,中新融创在华南广东设立广东融创岭岳,在华东泉州设立泉州民营企业发展基金,在华西重庆设立重庆中新融鑫投资中心。不经意间,中新融创东西南北版图全面挺进,有力夯实并购领域的项目抓手。

抢占并购先机

中国并购市场处于阶段性调整期的局面,考验着国内企业家的思考力和判断力。4月下旬,TCL科技董事长李东生在接受天津日报专访时表示,TCL科技旗下的中新融创资本管理有限公司(“中新融创”)将与天津市海河产业基金共同发起设立科技产业基金,以集成电路、智能终端、企业智能化升级改造服务等为重点投资领域。

之所以选择与天津市海河产业基金合作,主要是看重对方的项目资源。自2017年4月成立至今,天津海河产业基金已经先后与IDG、深创投、软银、中建投等海内外顶尖金融机构合作,吸引了中芯国际、紫光、中电科等众多大型产业资本,搭建起多个新兴产业体系。

与中新融创相比,天津海河产业基金的目标投资领域更广,涵盖了高端装备制造、信息技术、航空航天等“十大支柱产业”和特高压输变电、集成电路等“七大新兴产业”,这样意味着其储备项目资源极其丰富。同时,通过设立政府出资的引导基金、母基金(专业基金)和子基金的三级架构,以引导基金吸纳海内外金融机构和企业共同发起设立产业投资母基金群,再由母基金发起设立子基金,撬动更多社会资金参与产业升级发展。

截至目前,海河产业基金已发起设立母基金28只,其中27只开始投资运营,总规模1159亿元。这些母基金共吸纳了108个项目落户天津,计划投资1872亿元。

值得一提的是,天津市海河产业基金所投资的不少领域,与TCL科技发展方向不谋而合。在资本层面发挥主力作用的海河产业基金设立至今,累计吸引了211家企业落户天津,其中战略性新兴产业企业68家,高新企业81家,几乎涵盖了半导体芯片、新型显示、人工智能、5G网络、新材料、新能源汽车、生物医药、通用航空八大产业。

其中半导体芯片产业最具代表性。海河产业基金通过两年多的时间,成功打造了一条半导体芯片的全产业链,包括上游的中电科、中环、海光等半导体材料及设备企业,中游的中芯国际以及下游的紫光、中环等芯片及存储器制造企业。

在资本合作层面,中新融创与天津海河产业基金的合作将掀开一场序幕。天津海河产业基金拥有丰富的上下游产业链项目资源,而TCL科技旗下的中新融创,不仅行业投资经验丰富,也手握较为充沛的投资资金,双方的合作有望在天津建设较为完整的研发制造体系,并进一步推动区域经济产业升级。

东西南北版图全面挺进

一旦计划成行,中新融创将在华北重镇天津设立科技产业基金。除此之外,中新融创在华南广东、华东泉州、华西重庆皆有落子,有力夯实并购领域的项目抓手。

比如在华东泉州,2019年3月6日,中新融创与泉州市政府共同设立的民营企业发展基金正式落地。该基金总规模30亿元,首期10亿元,中新融创作为基金的管理人负责基金的投资运营,主要投资泉州当地有发展潜力的上市公司,促进泉州经济发展和产业升级。

泉州民营发展基金是中新融创首单落地的政府引导基金,基金以做强做大上市公司为最终目的,在投资策略上,基金将以泉州当地上市企业为主要目标,整合各方资源优势,以中新融创擅长的产业投资和金融服务为抓手,为被投企业提供融资、战略服务、资本配置和产业并购整合等价值提升手段,在控制风险的前提下,获得价值增长和市值成长带来的投资收益。

在华南广东,2019年11月18日,TCL科技与重庆小康工业集团股份有限公司、深圳前海中新融创资本管理有限公司、宁波梅山保税港区创溢资产管理合伙企业、广东粤财产业投资基金合伙企业、重庆昊融睿工投资中心、唐盈(宁夏)投资管理有限公司、安徽荃银高科种业股份有限公司,共同发起设立广东融创岭岳智能制造与信息技术产业股权投资基金合伙企业,基金管理人为中新融创。

广东融创岭岳目标规模30亿元,主要投资于广东省鼓励和支持发展领域的投资,并重点关注智能制造与信息技术及其相关服务升级等领域的高成长标的。2020年2月4日,该基金已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金备案手续,并取得了《私募投资基金备案证明》。

在华西重庆,2019年8月12日晚间,TCL科技披露将与重庆中新融创投资有限公司、西藏中新睿银投资管理有限公司共同投资设立重庆中新融鑫投资中心。重庆中新融鑫以有限合伙的形式组建,其中,重庆中新融创认缴出资额为6000万元,TCL科技认缴出资额为15亿元,中新睿银认缴出资额为7.5亿元。基金管理人为中新融创。

重庆中新融鑫投资中心目标规模为23.1亿元。此次投资主要期望发挥产融结合优势,围绕半导体显示主业,在新技术、新材料和新应用领域寻找高成长性项目,并通过投资推动产业链生态发展和技术导入,同时通过专业化的管理和市场化的运作,获取财务收益。

在一年多的时间,中新融创东西南北版图全面挺进,通过在华南广东、华东泉州、华西重庆设立投资基金,有力夯实并购领域的项目抓手,从而在并购领域抢占先机。

凭借这些项目抓手,中新融创累计投资超过110家上市公司,积累了欧菲光、长盈精密、天沃科技、上海电气等众多成功案例,为TCL科技在国内的兼并收购和业务拓展提供专业支持。