上个月底中旬，AMD公布了其第四季度财季报告，结果显示该公司业绩继续令人感到沮丧，尤其是低迷的PC市场对AMD造成了更重的伤害，即便各大游戏机中的半定制芯片业务有一定的救命之恩，仍然难掩盖AMD陷入困境的事实。

不过，尽管AMD的业绩不佳，其管理成依然对公司的未来保持乐观。那么，究竟是哪些理由让AMD如此信心爆棚呢？下面简单来谈谈5点理由。

半定制业务成功

近年来，AMD的半定制芯片业务，主要驱动力在于家用游戏机领域，而且PC相关的业务却始终处于漂浮状态。

2015年，AMD的半定制业务产生的收入比计算和图形业务更多，大概保持着10%左右的运营利润率。AMD的CEO苏大妈（Lisa Su）指出，2015年AMD半定制业务十分成功。

“2015年，我们的半定制芯片出货量再创创纪录，半定制APU芯片的出货量超过了5000万，索尼和微软是值得信赖的合作伙伴。我们认为2016年游戏机的需求依然强劲，半定制业务下半年有望产生新的额外收入。”

实际上，2015年AMD半定制业务营收也下降了15%，仅为4.88亿美元，这部分收入包括了游戏机、低功耗服务器和嵌入式设备的芯片定制业务。

与此同时，AMD从每一台游戏主机获得分成也在逐渐减少，不过AMD既然有信心声称下半年半定制业务能对营收有贡献，说明除了游戏主机之外，AMD还赢得了其他半定制芯片的订单。

下半年恢复盈利

AMD预计，2016年的上半年也就表现依旧糟糕，第一季度营收继续遵循14%的下滑，这个数字远高于业内分析师的预期。但是，AMD认为下半年整体营收、市场份额、利润都将在下半年出现好转。

苏大妈表示，虽然预计2016年营收同比下降，主要是PC和游戏机业务季节性因素的制约，但在下半年，基于AMD令人兴奋的最强产品组合及技术路线图，盈利和利润将全年势头必呈现增长。

很显然，在技术线路图上，AMD将在今年中期推出“北极星”架构的显卡产品，而在今年晚些时候还会发布全新架构的Zen CPU。

所以不难理解，正因为这两款重磅产品问世时间都在下半年，AMD认为真正恢复盈利的时间点并不在上半年。

手头资金情况好转

2015年AMD的净亏损仍在扩大，从2014年的4.04亿美元变成了6.6亿美元。需要注意的是，2015年最后一个季度，AMD仅持有7.85亿美元的现金，并且还背负着22.6亿美元的债务。

在这种情况下，AMD表示今年第一季度还会继续烧钱，投入大概1亿美元年左右，目标是维持6亿美元的最低现金。

不过，对于AMD的好消息是，2016年将有一笔现金涌入，去年10月份AMD将马拉西亚和中国苏州的大容量封装测试工厂卖给了中国的“通富微电”公司，而这笔3.2亿美元的净收入在2016上半年就能收入囊中。

AMD的CFO Devinder Kumar当时表示：“正在等待监管部门和相关批准，预计扣除税款和其他费用之后，预计2016年上半年将有3.2亿美元的现金收益。”

额外的3.2亿美元现金将有助于AMD更具灵活性执行策略，至少在一段时间内不会打破最低现金持有的目标底线。

显卡将带来收益

过去18个月时间里，AMD的显卡市场份额下滑了一大截，主要是因为有近  10个月时间里AMD没有任何产品回应竞争对手NVIDIA。

2015年第三季度，AMD的显卡仅占行业出货量的20%，几乎陷入了大崩溃阶段，可想当时NVIDIA显卡的份额是有多么疯狂。更悲催的是，AMD的HBM革命性显卡较好不叫座，不足以力挽狂澜。

苏大妈认为，得益于下一代“北极星”架构的新一代显卡，2016年AMD将能够夺回一定的市场份额。

“我认为，我们能够保持前进是因为新的产品组合，包括软件和硬件，尤其是图形领域的投资。北极星系列显卡从硬件角度来每瓦的性能十分优秀，至于软件我们过去几个月时间里发布了一次重要的更新，并一直按计划朝着正确的方向进行，这些都有助于我们显卡业务的势头扭转。”

不得不说，在硬件方面，今年AMD北极星和NVIDIA帕斯卡都将会往类似的方向前进。近几年AMD最为落后的领域是软件，如今终于能够就在发展方向。

过去NVIDIA的GameWorks软件工具套件对游戏开高特效的优化相当给力，各种游戏大作都高调宣称支持Gameworks，而AMD则呈现一边倒的局面。最近，AMD宣布了GPUOpen开源项目，正奋力追赶NVIDIA当中。

Zen CPU将在数据中心发挥作用

在服务器CPU市场，AMD曾经是主要的参与者，2006年AMD的Opteron处理器占据了x86服务器处理器市场份额22%的市场份额。但是在今天，AMD在服务器市场的市场份额基本可以忽略不计，英特尔的x86服务器芯片拥有高达99%的市场份额。

AMD对Zen处理器重振服务器CPU业务寄予厚望，苏大妈表示，给予Zen架构的服务器CPU赢得了一些全球顶级OEM厂商关键支持，相信能够重新迅速地在数据中心业务找回存在感。不过，相关服务器的芯片可能要等待2017年。

早在2011年AMD发布“推土机”架构的时候犯下了一个难以挽回的错误，当时英特尔的芯片在单线程方面瑶瑶领先于AMD。前AMD高管也承认推土机是公司内部十足失败的产品，并没有真正找到核心问题的解决方案，导致AMD服务器业务遭受到极大的打击。

关于ZenAMD信心十足，新架构在性能方面带来了巨大的改进，相对于“推土机”架构每时钟指令集执行率上涨幅达到了40%以上。在英特尔决定推迟10纳米工艺制程的情况下，AMD有望同时出货14nm芯片，同样工艺制程相当于给予了AMD缩小与对手芯片之间性能和能效差距的机会。因此，在2017年AMD迅速夺回一些市场份额不是没有可能的事情。