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摇摆的世纪佳缘
2012-03-26 09:10:28   编辑:上方文Q     评论(0)点击可以复制本篇文章的标题和链接

2011年5月的纽约,一位美国上市公司董事长告诉龚海燕:上市那天起,你的麻烦和痛苦就开始了。

此时,绰号“小龙女”的龚正兴奋于自己1000元起家倾力打造了8年的世纪佳缘即将登陆纳斯达克,成为中国概念股中唯一的婚恋交友网站。虽然原计划的1亿美元筹资额下调至7800万美元,发行价也调低至11美元,但这又算得了什么!从当年成立花千树信息服务公司,到此后被百合网、珍爱网一路苦追,眼看着取意于辛弃疾“青玉案”一词的事业正呈现“宝马雕车香满路”的未来,好不得意。

但,麻烦和痛苦果真来了,距世纪佳缘赴美挂牌不过十个月。

世纪佳缘2012年3月6日公布了一份着实不漂亮的2011第四财季报告。虽然当季收入8860万元,同比上升了33.6%,净亏损却达到了120万元,而上年同期则是净利润1000万元。闻此讯息,开盘大跌20%,并于5.9美元收盘。

2011年5月11日敲钟当天,世纪佳缘就破发至10.52美元,但目前的股价较2011年7月9日创下的每股16.12美元确实相差太远,而一度每股5.5美元的探底较高位线更是跳水65%。

乍一看,握有54%中国网络婚恋交友市场份额的世纪佳缘基本面并没有太多恶化迹象。问题是,为何上市不过半年业绩变脸如此,仅以龚海燕口中的“市场开支、行政开支上升50%,研发开支上升一倍”为说辞,并不能让所有投资者释怀。毕竟,在2008年营收成本占总收入77.3%后,这个比例从大趋势上呈下降曲线,最低已至39.46%。

而该公司CFO顾尚修所表示的“天冷造成用户晚上不愿意上网及出门导致行业淡季出现”,更是“违背常识”地顾左右而言他。很显然,无论是北京的CBD、什刹海,还是上海的淮海路、新天地,冬日夜幕下的喧嚣不支持这一论点。

一种更接近真相的可能是:世纪佳缘在搜索引擎、网址导航等渠道投入过多宣传费用,同时在无线技术的重磅介入又未取得相应效益。当然,还有一种“阴谋论”的声音已浮出水面:故意做亏,以便机构投资者和多位天使投资人另做打算。

当只持有8%股权和25%投票权的王微不得不屈从资方压力闪电同意土豆网和优酷网合并,使前期投资者一夜间账面暴赚125%之时,目前仅持有20.27%股权的龚海燕是否也面临着这种可能?

还有两宗事态也不太妙。首先,世纪佳缘公司的全国线下事业部、无线部门、营销部门三位重量级高管先后离职。同时,作为世纪佳缘的新兴业务且毛利较高的高端猎婚服务被指内幕重重,并出现约会对象重复使用的投诉——一位男士最低4万、一位女士最低6万的“红娘费”,很容易让人联想到前几年一度热炒的“嫁入豪门培训班”、“寻觅男宠俱乐部”等。

这是一个奇怪的尝试。在中国在线婚恋交友市场,一直有“自助餐式”和“经纪人红娘”两大门派双峰并立,而其代表者分别是世纪佳缘和珍爱网。54%与7%的市场份额对比多少也印证了两种模式所遭遇的不同市场态度。

作为龙头老大的世纪佳缘,过去三年内其线下收入和VIP服务营收一直是增长态势,在2010年甚至同比上升159%,但毫无疑问,在线自助服务才是立足之本,从2008年至2010年,此块收入占总营收权重从56.8%锐升至80%。

当然,上市第一年即遇到麻烦不足为奇。现在的最大问题是,在成功掌握2块钱一张邮票的“微支付”盈利模式后,如何把4020万用户群充分持续开发为黏度更高、单人单次提供利润更为可观的新赚钱之道,这才是提高市场估值水平的脱困根本。否则,美国最成功的自助式婚恋网MATCH.COM在Facebook等复合型社交网站的夹击下日渐萎缩的惨状,就是世纪佳缘可预见的未来了。

有两种可能摆在龚的面前:要么继续颠覆式创新,就像她充分利用“好想好想谈恋爱”的中国男性更愿意多头出击并虚荣性消费心态的“邮票模式”;要么进行产业链纵向开掘,根除“一时消费,永远离开”的婚恋网站阿喀琉斯之踵。

从2011年末龚海燕成立喜鹊网,正式步入婚庆市场一举研判,后者或许是世纪佳缘更为倾向的路径。然而,这同时也是一块高度竞争的红海,不仅各地方市场极度分裂,同时细分产品亦极为庞杂。龚氏能否把从佳缘成功配对的新人直接导入喜鹊网的线下服务,并迅速打造成为首个全国性品牌,仍不可知。

蓦然回首,那人却在灯火阑珊处。回忆起10个月前的那番衷告,此时的“小龙女”不知想到了什么。(文/南方周末)

摇摆的世纪佳缘

 

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