作为柳传志的两大爱将，在郭为单飞成为神州数码的真正主人(郭为目前是神州数码第一大股东，持股18.56%)之后，杨元庆何时能从“职业经理人”变身为联想集团的“主人”，就一直是业界的一大“悬案”。日前，这一悬疑终于揭盅。

上周五晚间，联想集团宣布，联想集团C EO杨元庆已从联想控股购得7.97亿股的联想集团股票，其个人持有的联想集团股票占公司已发行股票的份额由此增加了8%至8.7%，通过这一增持，杨元庆变身为联想集团第二大股东，真正成了企业的“主人”。

对于此次增持，联想集团称是杨元庆的个人投资行为，联想对此不予置评。不过，在业内人士看来，这是柳传志10年前分拆联想，解决接班人问题的收官动作。增持过后，“郭为持有神州数码的，杨元庆持有联想的”，各得其所。不过，对于杨元庆增持所需31.5亿资金来源，则成为这一事件最大的疑问所在。联想控股发言人桂琳表示，资金来源等信息将于本周对外披露，但资金来源是杨元庆私事，联想控股方面不做评论。

杨元庆成联想集团第二大股东

6月17日，联想集团公布了杨元庆增持的初步消息；18日，联想集团进一步公布了一些交易细节。根据公告，杨元庆以每股3.95港币从联想控股购得约7.97亿股股权，交易总额为31.5亿港元(约4亿美元)。相对于联想集团上周五4.17港元的收盘价格，杨元庆在此项交易中的收购价折让5%。

在此次交易之前，联想集团的股权结构是：公众持股56.93%、联想控股持股42.35%、董事持股0.72%。杨元庆个人增持后，最新持股状况变为，联想控股持股降为34.82%，杨元庆持股为8.7%，剩余为公众持股。联想控股仍然是联想集团的单一最大股东。联想控股发言人桂琳表示，售股是为了加强联想集团管理层与公司整体利益的一致性，使管理层作为企业真正的主人，也表明联想控股对联想集团管理层的表现“非常满意”

尽管杨元庆在声明中指出，这个交易本身属于个人投资行为。但是，多位业内人士都指出，杨元庆这一增持行为，是柳传志全力推动的结果。是十年前拆分联想，解决接班人问题的收官动作。英智传播集团创始人兼总裁张桂森在其微博上称：“杨元庆个人增持联想的股份！又是柳总布局的一大胜利！”“郭为持有神州数码的，杨元庆持有联想的。”

一直以来，柳传志都反复强调，有主人的公司才具备核心竞争力。对于此次交易，当事人杨元庆也示，“非常感谢柳总(柳传志)和联想控股支持我做企业的主人。联想的文化是建立在主人翁精神基础上的，我增持股份的决定代表了我对这些原则的执著信念。”

不过，柳传志在多个场合接受南都记者采访时都强调，联想控股目前正在谋求香港整体上市，而联想集团又是联想控股的五大核心业务之首，因此，据此判断，联想控股不会像放弃对神州数码控股权一样，放弃对联想集团的控股权。神州数码在2007年开始M BO，到2010年，以郭为为首的管理层已经变成了神州数码第一大股东，联想控股仅持有5.52%的股份，位列第三大股东，放弃了控股权。

杨元庆精准出击

杨元庆选择这个时候大举增持联想集团股票，可谓是精准出击。杨元庆也表示，做出这个投资的决定是基于其对公司美好未来的充分信心。

在2010年4月24日股价上摸6.347港元这一高位后的一年多时间里，联想集团的股价一直在向下震荡整理，特别是今年以来更是一路走低，截至上周五收盘，联想集团股价报收4.17港元，相比一年多前的高位，跌幅近35%。而同期香港恒生指数则微涨1%左右。

在股价持续低迷的同时，联想控股的业绩却已经摆脱了金融危机带来的冲击，各项业务表现出强劲的增长势头。

联想集团5月底发布的2010-2011财年年报显示，该财年联想实现营业额216亿美元，净利润同比翻番达2.73美元；个人电脑销量同比增幅为28%，大大超过同期整体行业7.4%的增幅。“2010-2011财年对联想来说成果颇丰，”杨元庆指出，截至目前联想已经连续六个季度成为全球增长最快的主流个人电脑厂商，全球市场占有率创下了10.2%的历史新高，营业额首次突破200亿美元。

在业绩快速增长的同时，联想集团还加快了收购步伐。今年初，联想集团出资1 .75亿美元与N E C组建合资公司，并购N EC PC业务；6月初，联想集团再次出手，斥资2.31亿欧元收购德国个人电子消费企业M edion，收购交易完成后，联想在德国的市场份额将扩大一倍，成为德国第三大PC厂商。此外，联想正在雄心勃勃地拓展其平板电脑业务，杨元庆此前在接受南都记者专访时就强调，联想平板电脑在中国内地市场要占据20%的市场份额。

对于此次杨元庆增持联想集团股票，尚乘证券业务部经理邓声兴指出，这一行为对联想股价的发展十分正面。“管理层是最了解公司情况的人，他对自己公司的增持能够给投资者带来更多信心。”

增持资金来源成最大疑问

当年郭为增持神州数码，成为神州数码第一大股东，其所需资金来源到目前为止还是不为外界所知，也曾引发了业界质疑。杨元庆增持联想集团股票事件自公开以来，关于杨元庆的31.5亿港元收购资金来源问题，自然就成为各大媒体和微博上最受关注的话题。

中国移动互联网产业联盟秘书长李易就表示，此次交易事件中，最受关注点在于股份数量和交易金额庞大。30多亿港元并非是一个小数字，杨元庆2009年的年薪是5000多万港元。显然，仅凭这一收入是无法支付这次增持所需资金的。微博名为“行者zhaobin”的网友也质疑，“我晕，杨元庆哪来这么多钱？”

对于增持所需资金的来源，联想控股新闻发言人桂琳表示，资金来源是杨元庆私事，联想控股方面不做评论。但是，作为一家以透明度高著称的香港上市公司，作为国内企业的一个表率，舆论界普遍认为，杨元庆有义务就增持所需资金来源给市场一个明确的解释，且媒体对这次增持事件关注度最高的也是这一问题，市场都在等待着杨元庆的答案。业内人士普遍预计，杨元庆很可能会采用融资或者借贷的方式，来获得增持所需资金。

据报道。