英伟达发布2026/27财年第二季度业绩，给出强劲指引，提振市场情绪。财报显示，英伟达营收达到962亿美元，同比增长106%；数据中心收入达到890亿美元，同比增长117%。

支撑英伟达未来增长的核心产品，已经从Blackwell转向Vera Rubin。英伟达CFO Colette Kress在电话会上表示，公司已于8月初启动Vera Rubin的生产出货，并收到主要超大规模云厂商、AI云厂商和系统OEM的采购订单。英伟达预计，Vera Rubin将成为公司历史上产能爬坡速度最快的产品，并在第三季度贡献约20%的数据中心收入。

这也让英伟达今年3月GTC大会上的布局获得了更明确的时间表。在GTC期间，联想集团成为英伟达Vera Rubin NVL72的首发合作伙伴，推出面向超大规模云、Neocloud和主权AI客户的全液冷机架级系统。同时，联想集团宣布布局NVIDIA HGX Rubin NVL8，并与Neocloud厂商Nscale合作建设面向大规模推理和Agent工作负载的AI基础设施。

图为2026年GTC上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在联想Vera Rubin机架系统签名

从GTC宣布合作到英伟达确认量产，Vera Rubin在半年内完成了从产品路线图到生产交付的转换。对联想集团而言，这意味着此前披露的相关产品开始进入客户部署和收入转化阶段。

Vera Rubin NVL72由72颗Rubin GPU、36颗Vera CPU以及网络和基础设施组件组成。英伟达表示，相较Grace Blackwell Ultra，Vera Rubin每兆瓦吞吐量最高提升30倍，单位Token成本最高下降35倍。Vera Rubin带来的变化不仅体现在GPU性能，也体现在单座AI数据中心的设备价值量。按照英伟达在业绩会上的测算，通过Vera Rubin，公司每GW对应的收入机会进一步升至400亿美元。

英伟达将Agent需求视为这一轮基础设施投入的主要驱动力。这使服务器厂商的角色进一步扩大。高功率密度的Rubin机架需要液冷、网络、供电、工厂预装、现场部署和后续运维。AI基础设施项目的收入确认速度，也越来越取决于整套系统能否按时交付并稳定运行。

联想集团在GTC上披露的方案正对准这些环节：Vera Rubin NVL72系统采用Neptune液冷技术，并接入Lenovo AI Cloud Gigafactory以及Hybrid AI Factory Services，覆盖集群设计、制造、部署和全生命周期管理。联想集团称，其Rubin系统较上一代产品最高可实现10倍吞吐量和10倍单位Token成本改善。

Vera Rubin量产可为联想集团带来两方面增量。首先，GPU之外的CPU、网络、液冷和机柜价值同步提高，单个项目规模继续扩大。其次，客户范围从传统超大规模云厂商扩展至Neocloud（新云）、主权AI和企业客户。联想集团CFO郑孝明在业绩会上表示，部分Neocloud项目的利润率高于传统超大规模云客户，客户结构变化已经成为ISG盈利改善的原因之一。

这已经能从联想集团最新业绩中看出端倪。2026/27财年第一季度，联想基础设施方案业务集团（ISG）营收同比增98%至85亿美元，经营利润达到7.77亿美元，经营利润率显著提升至9.1%。AI服务器储备订单达到540亿美元（约3600亿元），环比增长157%；联想集团管理层亦多次表示对转化及交付规模有信心。