2026年8月13日，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：0992；ADR：LNVGY）披露2026/27财年第一季度财报业绩。截至2026年6月30日，联想集团营收实现1834亿元人民币，同比增长43%；经调整净利润超过73亿元人民币，同比增长176%；经调整净利润率高达4%，同比接近翻倍。

业绩数据显示，集团营收、经调整净利润、经调整净利率等核心指标均大幅超出市场预期。即使与摩根士丹利此前给出的240亿美元营收、7.88亿美元调整后净利润这一市场最乐观预测相比，实际表现仍实现明显超越。

数据显示，联想集团实现营收269.43亿美元（约1834亿元人民币），同比增长43.1%；根据彭博一致预期，市场此前预计联想集团第一财季营收约224.18亿美元，实际数据则达到269.43亿美元，较一致预期高出45.25亿美元，超出约20%。即使与此前各大券商预测中的最高值240.01亿美元相比，联想本季实际营收仍高出12.25%。

经调整净利润的超预期幅度更大。联想集团第一财季经调整净利润达到10.75亿美元，较彭博一致预期的6.38亿美元高出4.37亿美元，超出68.5%；较券商最高预测7.88亿美元高出36.4%。实际同比增速达到176%，较彭博一致预期的64%高出112个百分点。

经调整净利润率达到4.0%，较彭博一致预期的2.85%高出1.15个百分点，相当于市场预期的1.4倍；较券商最高预测3.3%高出0.7个百分点。利润率提高叠加收入快速增长，推动经调整净利润增速达到营收增速的约4倍。

ISG基础设施方案业务集团是历史性突破，相关指标同样明显高于市场预期。第一财季，ISG营收达到85.10亿美元，较彭博一致预期的61.26亿美元高出38.9%；较券商最高预测78亿美元高出9.1%。ISG实际营收同比增长98.4%，较彭博一致预期的42.78%高出55.6个百分点。

ISG运营利润率方面，瑞银、中信里昂、摩根大通和摩根士丹利对ISG运营利润率的预测均值约为4.63%，实际运营利润率达到9.1%，高出4.48个百分点，接近预测均值的两倍；与券商最高预测5.2%相比，也高出3.9个百分点。

分业务来看，IDG智能设备业务集团继续扩大全球领先优势，实现营收1164亿元人民币，同比增长27%，其中PC业务市场份额领先第二名5.3个百分点，连续10个季度扩大领先幅度；ISG基础设施方案业务集团营收同比接近翻番，达579亿元人民币，运营利润率跃升至9.1%，正式成长为集团全新的利润与增长核心引擎；SSG方案服务业务集团实现营收196亿元人民币，同比增长28%，连续第21个季度实现双位数增长；运营利润率超过24%，持续夯实AI解决方案落地能力。

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“这些成绩不仅仅超出预期，更让我们欣慰的是，市场越来越清楚地看到，联想的战略是有效的，转型是切实的，业绩也是可持续的，AI已经融入到我们的产品、服务、运营和创新当中，它不但正在为客户创造价值，也在实实在在地带动我们的流程重塑，以及业务和利润的增长。”