全球第四大个人电脑生产商联想集团有限公司将于周四公布2008/09年度的首季业绩，料按年的净利润增幅放慢至60%，分析师指，中国PC需求有放缓迹象，加上美国经济阴晴不定，下半年要维持去年爆炸性的增长并不容易。

路透综合四名分析师预估，料其截至今年6月底止的2008/09年度首季净利为1.0747亿美元，较去年同期净利6，684万美元，增长约60%。

“中国通胀忧虑持续，加上经济增长放缓，将打击市民的购买力，及减少他们对科技产品的开支。”摩根大通分析师郭晓称。

他续指，“中国PC需求回软，且美国经济前景欠佳，对联想来说是双重打击。该公司下半年将难以维持去年的高增长水平。”

摩根大通稍早下调联想的投资评级，由原来“增持”降至“中性”，目标价由7港元调低至6.1港元，并指中国PC需求下跌将打击联想的营业额。

长远前景看好

联想在中国市场享有领导地位，其营业额约40%来自内地。分析师们认为，该公司受欧美经济不景气冲击较小，因其于内地抢眼的表现，足以抵御环球经济增长放慢。

花旗的分析师Jim Liang最近发表研究报告称，“中国内地的PC渗透率偏低，且内地经济增长仍高于不少已发展的国家，故长远而言，内地的PC销售增长仍相当乐观。”

他表示，目前内地的PC渗透率少于10%，美国则高达80%，西欧及日本相关渗透率亦达50%。不过，中国四川早前发生黎克特制八级的地震，打击了上半年的PC需求。花旗目前给予联想“买入”评级，目标价8港元。

“中国PC需求将在下半年回升至早前水平，加上联想在中国炙手可热，该股仍为中国科技股首选。”Liang补充说。

进军“迷你笔记本”市场

联想周二表示，将推出IdeaPad S9及S10 两款新型号产品，进军“低价迷你笔记本”(Netbook)市场，成为有关产品市场的後来者。

不少分析师都认为，全球消费者对Netbook需求正急速上升，调研机构IDC预计全球Netbook的付运量将由2007年的43万部，飙升至2012年的920万部。

在台湾华硕的NETBOOK产品“Eee PC”取得空前成功後，不少大厂譬如：惠普、戴尔电脑、宏基，甚至日本的富士通都争相加入战团。分析师认为，联想此举是回应市场需求。

“Netbook售价便宜，出货量将有不俗增长，然而该类产品边际利润不高，对改善联想毛利帮助不大。”郭晓说。

联想在2005年以12.5亿美元收购IBM旗下个人电脑业务後，曾一跃成为全球第三大个人电脑生产商，仅次于惠普及戴尔电脑。後来，联想收购欧洲PC生产商Packard Bell遇挫，败于台湾对手宏基，并把排名拱手让人。

宏基上周公布了最新季度净利按年增长47.5%，略低于市场预期，但宏基表示，有信心今年7-9月的第三季表现将优于上季，且其受美国次级房贷影响轻微。

根据IDC的数据，联想在2008年4-6月季度的全球市场份额，由去年同期的8%微降至7.9%，但仍然是除日本外亚太区的龙头，在区内的市场占有率高达18.2%，去年同期为18%。

分析师指，目前联想正要积极物色并购对象，以打开欧洲及美国消费者市场的大门，可是，具策略重要性的目标并不多。