据市场消息，自2025年三季度起，全球存储市场迎来颠覆性涨价行情。TrendForce集邦咨询数据显示，存储芯片领域两大主要产品类别DRAM与NAND闪存现货价格累计上涨超过300%。在涨价行情带动之下，不少存储公司业绩亮眼。Wind数据显示，截至2月2日，41家存储概念公司中，25家披露业绩预告，16家预喜，多家公司在2025年第四季度业绩提升明显。其中，佰维存储预计归母净利同比增长最高打520%，江波龙预计归母净利同比增长151%-211%，德明利预计归母净利同比增长85%-128%，三家公司营收均实现两位数以上同比增长。

行业观点认为，存储公司业绩预喜主要受AI及算力产业发展拉动，产业进入高景气周期且预期乐观。行业持续向好与国产替代窗口期下，存储产业发展动态备受市场瞩目，其中，国产存储龙头长鑫科技科创板IPO申请获受理成为市场关注焦点。

存储行业“开挂”？供需、政策多重利好“实锤”

存储行业整体向好、企业业绩集中爆发，并非偶然，而是需求拉动、供给收缩、政策支撑及产业周期多重利好共振的必然结果。

从需求端来看，AI及算力产业的爆发式增长成为核心引擎，AI大模型规模化应用、算力中心建设，单台AI服务器的DRAM用量达到传统服务器的8到10倍，对高带宽、大容量存储产品的需求呈指数级激增；消费电子市场历经多轮库存去化已回归健康水平，PC、智能手机出货量逐步复苏，智能汽车车载存储、工业存储等新兴领域需求持续扩容，多领域需求叠加形成强劲拉力，为行业增长注入持久动力。

从供给端而言，海外头部厂商三星、SK海力士、美光纷纷推行“弃低追高”战略，将80%以上的先进产能转向毛利率更高的产品，大幅缩减成熟制程存储芯片的产能；加之行业库存处于极度低位，2025年DRAM行业平均库存周期降至10周，原厂库存仅2到4周，供需失衡的格局推动存储芯片价格大幅上涨。

此外，国内供应链自主可控战略持续推进，多项政策扶持半导体及存储产业发展，为国产存储企业腾出广阔市场空间、提供资金与技术支持，进一步放大行业景气度；同时，存储产业已度过下行周期，步入新一轮上行通道，产业迭代红利持续释放。多重因素叠加，共同推动存储行业迎来全面高景气，带动相关企业业绩集中爆发、持续向好。

DRAM赛道“赢家通吃”？国产龙头拿到“晋级卡”

截至2025年底，已有6家存储概念企业登陆科创板，更多国产存储企业加速对接资本市场。长鑫科技是中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，其IPO的推进，既是自身发展的重要节点，也是国产DRAM企业对接资本、寻求进一步发展的缩影。

在“赢家通吃”的半导体行业，长鑫科技以3.97%的市占率成为中国第一、全球第四的DRAM厂商，近5%的市占率被视为进入规模效应正循环的重要门槛。

从中长期角度看，长鑫兼具周期性与成长性：短期，公司正直接承接国际巨头战略调整所释放的传统DRAM市场份额，并充分受益于涨价周期。长期，根据Omdia的预测，至2029年全球DRAM市场规模将达2045亿美元，中国市场占比预计超过四分之一。庞大的本土市场，为长鑫通过国产替代打开长期成长路径提供坚实基础。

市场的积极变化已在长鑫的财务表现上有所显现。2022年至2024年，公司营业收入从82.87亿元增长至241.78亿元，年均复合增长率达72.04%。2025年1-9月，营收已突破320.84亿元，已超过去年全年。2025年，长鑫科技预计全年净利润将实现20亿元至35亿元的正向增长，招股书进一步显示，若2026年市场均价能维持在2025年9月的水平，伴随产能稳步提升，公司有望实现稳健盈利。

中信证券认为，存储缺货周期有望持续至2027年，看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量增长。在数字经济深化与供应链自主可控战略的驱动下，长鑫科技等半导体存储领域的核心企业有望在国产替代进程中稳步提升市场份额，为中国半导体产业的注入持续发展力量。