随着投资者逐渐恢复理智、美国科技股涨势陷入停滞甚至出现回调，对于人工智能（AI）狂潮的质疑声越来越多。

但美国银行（Bank of America）表示，AI热潮仍处于早期阶段，它遵循着上世纪90年代互联网的发展轨迹。

美银分析师们在最新报告中指出：“怀疑论者宣称，生成式人工智能（GenAI）的收入潜力不足以证明目前的人工智能基础设施投入水平是合理的。

“但请记住，比互联网最初的消费者用例更重要的是，由于互联网而出现的成千上万的使用案例和公司，”报告补充道。

在美银发表上述观点之际，投资者长期以来一直在向人工智能行业投入资金，希望看到企业获得人工智能技术带来的效率和生产率提升。但到目前为止并未收获令人满意的答卷，因此对人工智能的怀疑情绪也在升温。

例如，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊就指出，AI主题被“过度炒作”，并建议投资者买入优质的防御性股票。

美银周四发布的这份报告是基于对3,000多家公司的股票分析师和宏观策略师的调查。

这些策略师认为，人工智能是过去50年来的第三个主要技术周期，它始于2022年11月ChatGPT的推出。人工智能紧随1981年的个人电脑和1994年的互联网的创新浪潮。

但报告称，与那些花了15至30年才被主流采用的科技热潮不同，人工智能的影响可能会更快实现。

“生成式人工智能可能会催化一场技术革命，在未来5到10年内颠覆每一个行业，改变全球经济。”他们写道。

但美银分析师们认为，投资者低估了这项技术的长期影响，高估了其近期潜力，这是科技繁荣的典型特征。

“未来几年，人工智能的资本支出可能达到1万亿美元以上，但对照互联网时代，我们才刚刚进入1996年。”他们写道。

报告还补充说，目前对OpenAI、Anthropic和Inflection AI等公司的投资水平只是开发GenAI应用程序的先决条件，这些应用程序大部分仍处于测试阶段，需要时间来开发和成长。

美银策略师们预测，人工智能将推动大多数该行业公司的利润率增长。芯片和软件业务的增长将尤为显著，未来5年的利润率增幅分别约为4.8%和5.2%。