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苏宁易购半年报下周“放榜”,券商分析师怎么看?
2018-08-23 17:26:00  作者:CLY 编辑:CLY   点击可以复制本篇文章的标题和链接

8月即将结束,而A股市场的半年报披露工作也进入了最后的高潮阶段。据悉,8月30日晚间,苏宁易购即将发布半年报,披露公司在2018年上半年的业务发展及表现。

此前在7月底,苏宁易购曾发布半年度业绩快报,显示今年1-6月公司实现营业收入1107.86亿元,同比增长32.29%;归母净利润为59.97亿元,同比增长1957.38%。在上半年国内消费走弱的环境下,苏宁易购营收、净利润双双大幅增长,证明了苏宁易购智慧零售模式的先进性和优越性。

对此,多家券商在苏宁业绩快报公布后,也纷纷给出“买入”评级,看好苏宁全渠道经营开始凸显规模效应。

全渠道模式优势凸显 机构调高投资评级

据Wind数据统计,自7月底苏宁易购公布业绩快报以来,机构对苏宁易购的投资评级又有调升。截至8月23日,苏宁易购一致目标价为18.11元,上涨空间49.31%。

苏宁易购半年报下周“放榜”,券商分析师怎么看?

中泰证券认为,苏宁易购的全渠道经营开始凸显规模效应。一方面,苏宁易购在线下市场围绕“一大、两小、多专”等产品业态推进网络布局,利用差异化的产品、高品质的服务提升毛利率水平;另一方面,苏宁易购加强线上运营,巩固家电及3C产品竞争优势,强化与竞争对手相似品类的价格优势。

长江证券表示,苏宁的核心优势在于其线上线下的融合模式。在当前家电与3C市场规模较大的背景下,苏宁易购有望凭借自身双线融合优势较快抢占市场份额,并保持规模高速增长。同时在线上占比持续提升期间公司毛利率依旧保持平稳、运营费用持续下行,公司盈利逐渐兑现,且随着公司增长进入稳定后投入产出比有望进一步提升,经营效率有望持续回升。

去年底苏宁推出的重点战略“智慧零售大开发”也是分析师们关注的重点。财报数据显示,截至6月30日苏宁易购合计拥有各类自营店面4813家,苏宁易购零售云加盟店765家,累计新开各类店面近1900家。

快速推进的智慧零售大开发战略,为苏宁营收增长提供了源源不断的动力。尤其在三、四线县镇市场,苏宁零售云快速布局全国已成规模,在激活当地市场潜力的同时,也打开了全新的增量空间。

对此,国金证券认为,在低线城市消费升级日趋明显的背景下,零售云将苏宁易购成熟的零售模式赋能给加盟商,是公司与零售商赋能合作转型的落地产品。在智慧零售持续赋能的同时,苏宁的物流和金融业务迎来放量增长。

818叩响“开门红” 三季度有望保持高增长

而展望苏宁易购三季度及下半年业绩,多家券商分析师认为苏宁将继续保持高速增长。天风证券认为,一方面,Q3的818和Q4的双11两个大促销季将继续为公司全年GMV增长提供有效保证;另一方面,由于上半年线下开店速度加快,预计将为下半年带来有效增量贡献。

而在刚刚结束的818发烧购物节中,苏宁易购也交出了一份逆势上涨的成绩单。根据苏宁易购官方数据,从8月18日0时开始,苏宁易购的全渠道销售数据便不断刷出新高度:47分钟内,苏宁易购全渠道销售额超过2015年8月18日全天;仅一小时,苏宁拼购就突破100万单;第一单送货仅用时13分钟26秒。在今年818的25天中,苏宁全渠道订单量增长155%,活跃用户数同比增长97%,苏宁易购APP在818期间累计9天获得APP STORE购物类APP下载量第一。

苏宁易购半年报下周“放榜”,券商分析师怎么看?
(图:苏宁易购“头号买家发烧夜”现场)

苏宁控股集团董事长张近东表示,从818的发展来看,超40%的增速就是苏宁未来发展的新常态,将会一直的延续下去。

而根据往年财报,苏宁易购披露半年报之时,同样会公布其三季度业绩预告。究竟苏宁易购能否继续延续上半年的高增长态势?又会给投资者带来哪些惊喜?值得期待。

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