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分析称Facebook估值1000亿美元不现实
2011-11-29 21:29:23  作者:Ruskin 编辑:Ruskin   点击可以复制本篇文章的标题和链接
 
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提供股票市场及投资分析的专业博客网站seekingalpha.com今日发表文章称,Facebook IPO估值达到1000亿美元是不现实的,也不符合业内规律。eBay的IPO估值仅为20亿美元,谷歌的IPO估值也只有230亿美元。

以下为文章内容摘要:

有报道称,Facebook计划于明年4月至6月间启动IPO(首次公开招股),估值将超过1000亿美元。

1000亿美元的估值相当于Facebook今年1月份估值的2倍,当时高盛和其他投资机构宣布对Facebook投资15亿美元。

而四年前,Facebook估值仅为5亿美元。如果真的达到1000亿美元的市值,似乎100%的Facebook的理性股东都希望抛售其股票,因为将来的风险和潜在回报并不相等。

与谷歌和eBay相比:

谷歌的IPO估值仅为230亿美元,如今的市值已高达1900亿美元。eBay的IPO市值仅为20亿美元,今天已达到380亿美元。

相比之下,Facebook 1000亿美元的IPO估值已经脱离这一规律。

IPO估值为1000亿美元,投资者还会从中受益吗?

通常,一家正在发展的科技公司上市后,投资者希望将来其股价能够翻番。

如果这样,Facebook股价的翻番简直就是一个愚人理论。因为在全球市值最高的四家公司,微软(微博)排名第四,市值也仅为Facebook 1000亿美元的两倍,但微软的市盈率(股价与每股摊薄收益的比率)仅为9倍。

此外,埃克森美孚市值为3635亿美元,市盈率为9倍。中国石油市值为2293亿美元,市盈率为10.3倍。IBM市值为2148亿美元,市盈率为14.4倍。

根据大数法则,企业规模越大,市盈率就会变得更小。Salesforce.com是个例外,但市值仅为150亿美元。

用户增长速度放缓

Facebook的用户增长速度已经开始下滑,尽管广告主依然青睐Facebook,但Facebook的高速增长时代已经结束。

今年5月Facebook拥有7.5亿用户,如今仅为8亿。对于Facebook而言,这样的增长速度显然不令人满意。

一个普通的IPO

Facebook IPO就是一个普通IPO,仅此而已。

上市后 ,无论发行价如何,Facebook股票都将面临着来自用户的巨大压力。

事实上,Facebook上市后6个月就可能遭遇像Linkedin IPO所遭遇到的市场低迷,或者像Groupon所遭受的打击。

最初,Facebook应该让情绪化的用户和股票买家分得一杯羹,因此应该采用适当的估值标准。例如,谷歌市值为1900亿美元,市盈率为29倍。甲骨文(微博)市值为1500亿美元,市盈率为17倍。

当然,Facebook的忠诚粉丝们肯定希望Facebook市盈率达到5300倍,成为像Salesforce.com一样的“异物”。(文/新浪科技)

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